巴菲特和芒格再次买入航空公司的逻辑：

1.航空和铁路是长久存在的行业，人们离不开。

2.但竞争对手太多的阶段，会导致打价格战造成亏损。

3.只有行业第三第四第五被收购或者倒闭时才进场，也就是两三个巨头达到60%市占率。时才进场。

4.高资本支出高折旧会降低自由现金流，只有当行业稳定，估值极低时才可买入。