里德布克slowisfast

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他的全部讨论

有两种情况对应高收益:1:高分红低市盈率,对应过了成长期的稳定公司,但分红要高是关键。2:高ROE低分红率,对应处于成长期高速发展阶段,可以不分红但Roe一定足够高,最好20%以上。//@流水白菜:回复@Robinye:转查看全文

投资要重点关注高ROE指标,而轻净利润增速

注重高Roe,而不是净利润增速,前者是优秀企业伟大生意的衡量指标,后者仅仅可能是处于景气周期的不可持续增长,在大逻辑向好,短期内的增速不如预期,产生的估值杀,往往就是取得超额收益的买点。 A股“定价体系”会逐步完成向成熟市场的并轨,越来越多的公司会形成类似可口可乐的定价模式。可口...查看全文

邱国鹭先生说,宁愿有质量的低增长,意思大概就是选择行业胜负已分的赢家龙头,尽管增速过了高速成长期,但是地位稳固的低增长因估值低,最后回报还是很客观的,说得就是格力。查看全文

站在沪指3000点,以史为鉴做多中国

首先讲讲通胀影响经济的原理,通货膨胀核心危害是:企业成本和利率的提升导致股东权益回报率ROE的下降,即公司利润失去增长的动力,归母净利润是扣除原材料成本、人工成本、销售管理费用、利息费用而成为营业利润。当通胀来临时,利息的提升和融资困难,导致企业保留更多利润,用来维持经营,从而...查看全文

通胀的最致命打击是,因企业成本和利率的提升导致股东权益回报率ROE的下降,即公司利润失去增长的动力,归母净利润是扣除原材料成本、人工成本、销售管理费用、利息费用而成为营业利润。当通胀来临时,利息的提升和融资困难,导致企业保留更多利润,用来维持经营,从而自由现金流的减少让股东蒙受...查看全文

判断是IP还是真相的终极答案,就是在公司价格严重低于内在价值时买入,内在公司价值就是巴菲特的未来企业存续期现金流折现总和。耐心是最伟大的财富。查看全文

关于140块的五粮液是否值得卖?

关于140块的五粮液是否值得卖? 我在去年2018年年底听了马喆老师的喜马拉雅,在五十几块的时候买入了五粮液,当时其内在价值在每股70-80块左右,到了今年内在价值提升为90-100块,但是股价到今天涨到了140块,那么现在是否该卖出我有以下几点想法: 1.首先承认市场先生的报价是疯狂的,不可预测的...查看全文

老唐说:短短几十年里,五粮液和茅台的品牌其实也曾经不如汾酒和老窖过。品牌的积累同样是靠品质,靠时间,靠努力的。同时,茅台五粮液也不可能占领市场的全部。$洋河股份(SZ002304)$查看全文

芒格说,好的企业要延时满足,即只要产品是好的,符合市场需求的,不必在意某一年业绩是否下滑,也不必把当年报表故意做得好看。只要专注经营,全心全意为客户创造价值,慢慢把竞争对手熬死,未来整个市场都是你的。 $分众传媒(SZ002027)$查看全文

茅台按照5年15%的利润增速复合增长,从2020-2025五年归母净利润分别为:405亿、465亿、535亿、615亿、707亿,按保守假设:2025年茅台按照合理市盈率25倍计算市值为:17700亿,当下市值为13730亿,即年化复合收益率为5%,按债券单利回报计算为收益5.8%按乐观假设:2025年茅台按照合理市盈率30倍计算...查看全文

这个芒格的回答的帮助投资分众的人们,向下短期波动带来的空间. 查理,您能回顾一下收购《布法罗新闻报》(The Buffalo News) 的日子吗?你们是否承受了特别大的压力,有一段时间,《布法罗新闻报》几乎要垮了。 芒格:我们始终不是当地最弱的报纸,我们赌的是,我们将是幸存者。最后活下来的,也...查看全文

巴菲特和芒格再次买入航空公司的逻辑:

巴菲特和芒格再次买入航空公司的逻辑: 1.航空和铁路是长久存在的行业,人们离不开。 2.但竞争对手太多的阶段,会导致打价格战造成亏损。 3.只有行业第三第四第五被收购或者倒闭时才进场,也就是两三个巨头达到60%市占率。时才进场。 4.高资本支出高折旧会降低自由现金流,只有当行业稳定,估值极...查看全文

巴菲特和芒格再次买入航空公司的逻辑: 1.航空和铁路是长久存在的行业,人们离不开。 2.但竞争对手太多的阶段,会导致打价格战造成亏损。 3.只有行业第三第四第五被收购或者倒闭时才进场,也就是两三个巨头达到60%市占率。时才进场。 4.高资本支出高折旧会降低自由现金流,只有当行业稳定,估值极...查看全文

观察浙江美大半年了,但有两个逻辑还是不懂,想请教您:1.从厨电整体行业渗透率不高的前提下,龙头老板电器从之前的高增长,2017年至今下滑到到这两年的低增长的成因。是否说明整体行业受地产后周期影响巨大,厨电更新需求不成立。2.美大虽然这几年高速增长,但其护城河竞争优势不明显,老板和华帝...查看全文

关于高成长的浙江美大的几点思考: 1.一个产品的低渗透率不代表未来会高速成长,低渗透率只是高成长的必要条件 2.某一年高成长不代表高确定性,在市场没有达到共识前提下,高估值买入还是有风险。 3.分析产品最重要是,护城河不可替代性的分析,眼前的高增长是否可持续是关键。假如老板电器和华帝...查看全文

芒格说:“世界上你所接触的人其中的95%是否喜欢我,我不在乎,但是其中的5%,我真是希望他们能喜欢我。”这一切取决于你的品行和对他人的付出。查看全文

投资就是抓住千古不变的东西,尽管整个世界唯一不变的东西就是变化,但还是有一些公司品牌,几百年来变化很小,可口可乐风靡世界一百多年,五粮液的酒窖从可以从从明代算起,投资这些行业可以躺着享受几百倍的回报。反而高科技等变化快的行业,当年的诺基亚如日中天、通用汽车堪称世界最强、ofo共...查看全文

地产和银行现在没有行业整体的机会,和家电、白酒等相似,即已经过了整个行业的高速成长期,开始进入龙头提升市占率分化的成熟阶段,表现为具有经营管理优势的、现金流和偿债能力出色的龙头抢占小公司市场份额,稳健的低速业绩增长。但此时胜负已分,当下的低估值购买优质龙头,是逆向投资不错的选...查看全文

巴菲特投资苹果关键字:忠诚度,好的产品必须要有美誉度,但拥有忠诚度的品牌不多见,茅台就是一个高忠诚度的代表,忠诚度表现为客户超强粘性,例如:我们每天高频的使用微信沟通,刷抖音来娱乐,上京东消费,高端接待喝茅台酒等巴菲特投资比亚迪,是在公司很小用风投心态进入,买入价格是当时风...查看全文

中铁好比身体虚弱的树苗,树根不稳,树颈不强,虽然每年慢慢的往上拱供,但一阵强风吹来,分分钟有连根拔起的危险。ps:对于高负债、高应收、高资本化、低增长、低roe、低利润率的公司,不可以随便估值。查看全文

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