这个世界上，人与人还是不一样的。说实话，一些人对待投资其实并没有什么兴趣，喜怒哀乐完全被股价涨跌支配，不过就是过一把赌瘾；另一些人则不一样，还是对这个世界充满了好奇——我在《赛力斯2024年2季度净利润估算》一文中，有这么一段表述“研发费用……涉及到比较复杂的资产负债表和利润表的勾连计算，我这里就不展示了，约为13.83亿元”——有人就私信我，希望我能够展开说说。
为了满足这些朋友的好奇心，我就在本文中介绍一下。当然，这个估算方法并不是我的原创，我是看了“超级爱多”的文章，才沿着相同的思路鼓捣出来的。
一、研发投入和研发费用
这是2022年、2023年赛力斯研发投入情况表，2022年，赛力斯研发投入31亿元，占营业收入341亿元的比重为9.11%，资本化比重约为84%（费用化比重为16%）；2023年，赛力斯研发投入44亿元，占营业收入358.4亿元的比重为12.38%，资本化比重约为86%（费用化比重为14%）。
那么，资本化的研发投入累计规模有多大呢？这需要翻一下2023年年报披露的无形资产有关情况。涉及研发的主要是“非专利技术”和“软件及其他”两个会计科目。
2023年年初和年末，“非专利技术”的金额分别为54.25亿元和81.83亿元；“软件及其他”的金额分别为2.57亿元和3.03亿元。“非专利技术”和“软件及其他”2023年的摊销值分别为10.2亿元、0.55亿元。
这里可以计算一下年度摊销比例大概是多少？10.2亿元/54.25亿元≈19%，0.55亿元/2.57亿元≈21%，理论上按照5年摊销周期的话，应该是20%。
那么，以上数据到底有什么用呢？这里，我给出一个计算公式：资本化的研发投入当期摊销值＋费用化的研发投入=本年度的研发费用。
我们先拿2023年的数据验证一下正确性，2023年，资本化的研发投入当期摊销值等于“10.2＋0.55亿”的和为10.75亿元；费用化的研发投入等于“44×14%”的积为6.2亿元。两者相加，合计16.95亿元，与2023年财务报表披露的16.96亿元基本一致。
二、2024年1季度的研发费用再检验
2024年1季度没有像年报这样详细的科目拆分，我们尝试给出估算值并与实际值做比较，再次检验一下上述估算方法的有效性。
首先，2024年初（2023年末），“非专利技术”和“软件及其他”的账面值合计为84.86亿元，按照年度20%、季度5%的比例摊销，1季度的摊销值为4.24亿元。
2024年1季度，赛力斯的营业收入为265.6亿元，按照12.38%的比例，1季度研发投入为32.88亿元，按照14%的比例费用化，约为4.6亿元；按照86%的比例资本化，约为28.28亿元。这28.28亿元，也需要按照0.5季度摊销，摊销值为0.71亿元。
加总计算，4.24＋4.6＋0.71=9.55亿元，和1季度报披露的9.54亿元几乎一致。
三、小结
我就是在2023年年报和2024年1季度报的基础上，估算了2季度的研发费用，我认为应该是准确的。
很多人都说赛力斯将超过80%的研发投入资本化是在调节利润，我认为不是的。之所以可以资本化，是因为未来会有收益，未来如果没有收益，自然不会资本化。举例来说，智能驾驶这部分技术的研发投入，未来是有可能通过用户付费获得现金流收入的，自然可以作为无形资产计入资产负债表，所以，大家不要横向比较其他车企，觉得赛力斯粉饰财务数据；只要稍微转个弯想一想，就能明白这种财务操作的深意所在。
$赛力斯(SH601127)$ $北汽蓝谷(SH600733)$ $江淮汽车(SH600418)$
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