yuanfuxiansheng 的讨论

其实昭衍新药和凯莱英跟药明生物都不是同个竞争纬度的，看去年年报就知道了，药明生物毛利率下滑四个点是因为海外工厂的产能爬坡，非新冠业务还有37%的增长，欧洲170%的增长，爱尔兰工厂复制相当成功。生物法案事件发生后一季度新订单同比大幅增长。事实上海外的创新药投融资去年下半年就开始回暖。大分子生物药的新增长点除了看ADC还有阿尔兹海默症。没有地缘政治脱钩的风险就不会有药明生物现在1.3pb的价格。投资人要判断法案即使通过，底线思维值不值这个价了。

商业还是要讲国界的这一点，还是要重视起来。#缘富读药明康德#
即使是从商业订单的角度来分析一个公司的价值，觉得还是不是那么的深入本质。从公司舞弊调节的角度来说，订单的口径变化是很大的，即使收到账上的预收账款，都有退款的可能。[捂脸]
当然我这也是极端的一些，主要是药明细的账上预收款占比很低，所以它订单的质量我也感觉怀疑。
而且订单执行过程中的服务的价格的变化，这都是不可预知的。
医药投融资下行、医药订单来源下降，然后脱钩的压力，这些都可能也会导致他的订单的减少。这是量的减少，还有就是实际执行时的毛利率的降低。
昭衍新药那边已经显示的很清楚了。

药明连续放量大跌，估计前十大股东都跑得差不多了，这就是一个买办公司，高管全部是加入美国籍的，手里还有中国永久居留权的劈腿人。

假设美丽国200亿做完不再给订单，而欧洲也跟进不再给订单，如此情况下会值多少钱？好好算算吧！

极端情况下，未来不再接单，生物做完在手200亿美金的订单，百分之40利润率，净资产可达1000亿港币上方。假设欧洲和中国继续给单子，未来美元降息后，药企扩大资本开支，给的订单会比现在多。无论从任何角度，这个价格都是白给价。

股票贵了，别人卖出也很正常。

我不看好药明，但我看好生物医药行业，所以我买的指数。目前国内唯二需要大力投入的行业，需要突破的行业，我不喜欢药明系，但我觉得生物医药行业是不错的

也要看是谁卖？卖多少？它这属于原始股东清仓式减持，前十大股东除了北上港交所账户，其他的股东持股数都没超过5%，相当于已经没有实控人，可以随心所欲的出逃。
医药股杀人骨头渣子都不给你剩下。

商业的本质是互惠，不是政治的你死我活

这个订单是会跑路的。
昭衍新药2023年就跑了不少的订单，而且这个订单的执行毛利率还会下降变化的。
所以线性外推他的订单利润情况的话，我觉得还是不是那么大的正确和保险。