最近越来越觉得“消费升级”是个伪逻辑，“消费升级”的方向从前两年开始就已经由“数量型升级”转为“品质型升级”，小而美是新的追求方向。

比如餐饮业，街边各式各样的茶饮店兴起，总量激增，但因进入门槛低壁垒低，护城河很浅，行业洗牌也很激烈。又比如彩妆行业，随着抖音、微博美妆博主等垂直推广渠道的铺设，国产美妆也开始兴起，物美价廉买不了吃亏买不了上当，总量涨同时竞争也激烈，护城河同样也很浅，毕竟彩妆品的消费者黏性远远比不上护肤品。

消费行业很大，细分领域很多，但各个细分领域因为进入壁垒、消费者转换成本、销售渠道等等方面的差异，注定有些细分领域是大水大鱼，有些细分领域注定是大水小鱼，行业永远在变化。做二级投资，要于不断变化的消费者偏好中寻求确定性。

目前，我认为的消费细分行业格局最好最稳的，有$双汇发展(SZ000895)$ 、$伊利股份(SH600887)$ 、海天味业、中国国旅 、$阿里巴巴(BABA)$ （平台型，而且还是边际成本为0 的平台，商业模式太好了）