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再提一点个人不同的看法。1)利润只是会计科目，不直接等于真实价值，留存利润概念也是中间量，其实只看股息或者房租的增长即可，也就是长期贴现的变形。2)房租的差异在于，一个要扣减日常成本，一个是要计算折旧。在过去因为房价上涨，我们很少衡量折旧带来的影响，以后会很显著。相对来说，股票就要考虑基本面变化的不确定性。再提一点个人不同的看法。1)利润只是会计科目，不直接等于真实价值，留存利润概念也是中间量，其实只看股息或者房租的增长即可，也就是长期贴现的变形。2)房租的差异在于，一个要扣减日常成本，一个是要计算折旧。在过去因为房价上涨，我们很少衡量折旧带来的影响，以后会很显著。相对来说，股票就要考虑基本面变化的不确定性。