无杠杆,不爆仓

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最近听说,一些投资可转债的人,也开始爆仓了。这个事情充分说明——只要想赌,再安全的投资工具,都能出事。

或者说,如果你是一个足够危险的投资者,对你来说,根本没有足够安全的投资工具。

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我做投资的这些年,见过不少智商明显高于平均水平的人在证券市场亏钱,而且亏得挺多。为什么会有这种事呢?巴菲特在各种场合说过很多次,投资不是一个高智商碾压低智商的游戏,但他很少说为什么。

我猜想,其中一个重要的原因是——人类普遍容易高估自己。不是高智商的人容易高估自己,是人类普遍容易高估自己,所以低智商的人在证券市场也很少赚到钱,投资不是高智商碾压低智商的游戏,但也不是低智商逆袭高智商的游戏。

证券市场不是一台游戏机,而是一个游乐场。这里面不只有一种游戏,而是什么游戏都有。可以让你安全稳妥地慢慢变富,也可以让你在极短的时间内一战封神。

问题就在这里,没有几个人愿意慢慢变富,也没有几个人真的有实力一战封神,结果是,所有高估自己的人,所有选错游戏的人,都要在这个游乐场中付出代价。

在大部分日常环境下,聪明人即使高估了自己,也没什么危害。假设人类平均的智商是100,而小明的智商是140,但他误以为自己的智商是200。这时候老师带着全班同学一起去测智商,测完之后,别人都是100左右,小明是140,大家依然会觉得:哇,小明真厉害,智商有140那么高。

在这个事情中,小明高估自己并没有带来什么实际的损害。但是我们再深究一步,为什么这个事情中,小明高估自己却没有受到伤害呢?是因为他没找到能弄伤自己的工具!

如果在他测智商之前,有个魔鬼跟小明说:“你认为自己智商200对吧,我这里有一份契约,你签了它,如果测试结果你智商超过150,我就帮你把智商提高到400,如果测试结果你智商低于150,我就把你变成傻子,同意吗?”这种契约,小明会签吗?很可能会签,因为他估计自己是200,而魔鬼只要求150,小明觉得自己有50分的安全边际。

发现问题了吗?现实生活中很难找到这种契约,但证券市场遍地都是!无论你内心多么狂野,总有一款契约能满足你。

证券市场中的魔鬼契约有很多种,最常见的就是举债投资(融资融券、场外配资、分级B,都是这个契约的变种)。2020年,尤其是前半年的市场环境下,2倍杠杆的人基本全军覆没,1倍杠杆的人有些暴了仓,有些在生死线上挣扎。

还有更极端的情况,由于个股的波动比指数更大,有些0.3倍杠杆的人也暴仓了。1倍杠杆的意思是,你有100元,又找别人借了100元,总共用200元去投资;而0.3倍杠杆的意思是,你有100元,找别人借了30元,总共用130元去投资,没错,即使是这么温和的杠杆,也会暴仓的。使用0.3倍杠杆的投资者,是不是很像上面说的小明?很多时候,你觉得自己已经很保守了,直到事情发展到不可挽回的地步,才发现,当初其实还可以更保守一点。

投资是个一条命的游戏,如果你想在证券市场长期存活,永远不要高估自己,永远不要和魔鬼做交易,永远不要举债投资。

最后夹带一点私货:我写的小说《木叶青玄》已全部连载完毕。如果说这是一个投资者写的武侠小说,多数人的第一反应,肯定会觉得,这书绝不会太好看。怎么说呢?我自己夸得太凶也不合适,目前的实际情况是——阅读量不大,看了都说好。影视改编权已经在谈了。

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精彩讨论

姓马名云字化腾2021-05-19 15:27

看到最后确认被投资耽误的作家。

qclqcl2021-05-19 16:02

可转债竟然还能加杠杆

几千越甲2021-05-20 00:01

投资,如同指挥战争,比拼的是智慧和胆略,比拼的是理解力、判断力和决断力,尤其是“把握全局的综合平衡能力”,而远远不仅是智商这一单项素质。

蝉z0c2021-05-19 13:42

可惜没几个人喜欢慢慢变富。

习世界2021-05-20 00:43

写的不错!马克吐温早就说过,大意是,给你带来麻烦的不是你不懂的东西,而是你百分百认为正确的东西,最后却证实不正确。自认智商高的容易认为自己看到了100%的未来,既然如此,加杠杆到极限也没错啊。

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2021-05-20 00:16

可转债怎么破产?瞎说的吧?

2021-05-20 00:10

嘿嘿,我去起点看看先。

2021-05-20 00:08

永远不要和魔鬼做交易,魔鬼是自己的贪念,他善于让人智商直线下滑

2021-05-20 00:05

16年分级A普遍大幅折价时分散买过几只,最后赚20%离场,当时确实没多大风险。

2021-05-19 23:49

我咋现实中一个爆仓都没见过,,,,

2021-05-19 23:48

展开、环境、言谈都是中国明清,混杂团长、佣兵等西幻角色,阅读感受极差。

2021-05-19 23:35

以我十几年网文阅读经验,确实写的不错

寫的不錯,智商80的路過......

2021-05-19 22:46

挺好奇的,读了一章,东方与西方的碰撞,挺有意思,不知道是什么原因导致。
200多岁才进入“衰老期”,人的寿命大大延长,会影响很多地方,这个设定,有魄力

2021-05-19 20:44

以前融资账户是可以融资买转债的,现在我的券商融资账户融资买不了转债