怡和嘉业（二）为什么增速这么快？

上一篇文章已经讲过，怡和嘉业主营家用呼吸机及相关耗材。

一想到呼吸机增长，就想到疫情影响，然后得出结论，疫情结束，呼吸机增长也结束了。这就太缺少洞察与理解了。

洞察与理解=收益

超额的洞察与理解=超额收益

近去年营收增速：

分析怡和嘉业的增速，先要看这几个数据：

①怡和嘉业主营构成：

呼吸机：耗材：医用产品=80：15：5

国外：国内=85：15

②行业增速：

全球家用呼吸机增速12%，很快啊！

全球耗材增速10%，也很快啊！

中国市场占全球个位数，但稳步增长。毕竟咱人多，居民收入越来越高，且老龄化加速。

中国市场家用呼吸机增速20%，超快！

中国市场耗材增速19%，也超快！

②市场份额：

家用呼吸机份额全球1.7%，国内15%

耗材份额全球6%，国内20%

根据以上的数据，现在关注的重点是呼吸机。

呼吸机有三种：

显然，肺病呼吸机是新冠高需求的，新冠结束，增长可能会停滞。那最近三种呼吸机增速如何？

看起来，疫情过后，单水平睡眠机与双水平睡眠机依然是高速增长的。

这是因为：体量是怡和嘉业20倍的的龙二，飞利浦不争气的召回了几百万台。

总结：

新冠疫情过后，市场依旧广阔。

这家由几位学霸创办于2001年的家用呼吸机公司，20年磨一剑，实力与运气叠加，成就了今日的辉煌。

作为普通人我在想，学霸们会不会夜深人静想一想，如果当年用创业的钱买入了瑞思迈的股票，现在岂不是富很多？

历史没用如果，那未来呢？怡和嘉业的前面有没有星辰大海？

好吧，落地一点，未来三年还能高增不？

我再研究下，再来回答。

$怡和嘉业(SZ301367)$ $鱼跃医疗(SZ002223)$

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