景津装备（三）压滤机行业规模太小，景津装备增长空间有限。是这样吗？

先讲一个我身边的故事。

我所在的城市经济较为发达。所以有很多的大型连锁超市开店，比如沃尔玛/家乐福。

过去10年左右，大部分镇区都有大型超市纷纷开店。因此，原本在这些镇区发展得不错的当地超市，渐渐衰落了。

凡事总有例外，在几个经济相对较差的镇区，反而有经营20年30年的当地老店活得很好，还有不小的增幅。

原因很简单：足够小的市场，养不活大卖场。但又足够大，可以支撑起一两个本地超市的发展。

压滤机行业容量有多大呢？

景津装备的市场份额大约是40%，22年营收56.82亿，倒推压滤机行业规模大约140亿左右。

140亿是多大？

我国渗透率大概5%左右的扫地机器人，目前的规模超过100亿。洗地机从2019年发明，2022年销量过100亿。

140亿的压滤机市场确实是非常小。

但行业规模小，意味着景津装备的增长空间很有限吗？其实不一定的。

第一 行业规模并未停止增长，相反，下游各个板块需求都在高速增长。行业规模见顶，，这才有可能开始考虑龙一的天花板。

第二 即使行业规模停滞，也不一定意味着龙头的增速就要换挡。参考白酒/啤酒/空调/电动两轮车，例子太多了。$重庆啤酒(SH600132)$ $爱玛科技(SH603529)$

有时候行业见顶反而是龙头们赚钱的黄金时代，也是投资的黄金时代。

第三 因为行业现在规模小而担心天花板，这个逻辑如果正确，那5年前应该更担心，而不是现在。

因此，我更倾向于认为压滤机行业是一个利基市场。景津可以保持优势，也不用太担心外来竞争者。

$景津装备(SH603279)$

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