作为一个老红利投资人，在这些年也积攒了不少红利投资的经验，今天就来和大家聊聊长期投资红利指数，我们应该关注哪些方面的内容。
1、样本&行业权重是否分散
红利指数，是普通投资者一键配置优质红利股的最佳工具，但是实际上不少红利股较高的股息率其实也暗含了不少负面因子，所以在具体投资时一定要分散，正所谓“红利不分散，早晚要完蛋”，这个分散不仅仅是股票数量上的分散，更应该是行业上的分散，红利指数分不分散，其实很大程度上决定了其安全性，以中证红利指数为例，其样本与行业权重如下：
可以看到，其最大样本权重为3.14%、最大行业权重为23.14%，这意味着即使某个样本或者某个行业出现了问题，指数的整体表现也不至于受到太大的拖累，作为对比，这里再放两张其他红利类指数的行业权重：
你看，这两只指数的最大行业权重均在50%附近，其实已经算是行业plus指数了，这类指数一旦权重行业出现问题，很可能给投资人带来极大的伤害，这里我们再举一个反面例子，这是某红利指数在两年前的行业权重分布图：
其地产权重占比近40%，再补充下其跟踪ETF当期的十大权重：
前三大权重均为地产，合计权重超过了20%，这就是样本权重&行业权重不够分散的情况，当然，后来这种情况带来的恶果大家也都看到了。所以说大家在投资红利类指数时，一定要多加关注其样本权重&行业权重的情况，优先选择那些足够分散的红利指数，分散不能保证高收益，但是在绝大部分时候分散可以提供更高的安全性。
PS：中证红利指数中的煤炭行业一季报很差，但是我并不担心，主要原因就是在指数中煤炭行业的权重占比仅为17%、最大煤炭样本权重仅为1.95%，这种分散性是对投资者最好的保护。
2、估值是否正常
投资指数基金不看估值，就像开车不看红绿灯一样，不过和和宽基指数不同，红利类指数的估值参考股息率会比较靠谱，下图是中证红利指数近十年的股息率数据（数据来自于wind）：
如何衡量红利指数的估值呢？个人一般从两个方面来判断：一个是和历史数据相比的绝对估值，一个是和当期无风险利率（一般用十年期国债收益率）相比的相对估值。过去十年，中证红利指数的股息率只在15年大牛市出现了低于3%的情况，所以我们可以把股息率小于3%作为极端高估的情况，这是绝对估值；再有一个例子就是18年年初，中证红利的股息率在3.5%以下，尚未到极端高估，但是同期的十年期国债收益率与中证红利股息率相仿，当红利只能提供与无风险利率相仿的股息回报率时，我们也可以认为红利高估了，毕竟收益率只与国债相似反而要承担更多的风险。
那么当前中证红利估值高吗？从绝对估值看，中证红利虽然近一年涨幅不错，但其股息率尚在较高区间；从相对估值看，中证红利当前的股息率远高于2.31%的当期十债收益率，所以综合来看，中证红利当前的估值不算高估。
其实像中证红利这类指数，只要不在估值过高的时候追高，长期来看都会有不错的投资回报率。
3、跟踪的ETF运营质量是否优秀
一般来说，如果一只低费率的ETF能够保证精准的追踪指数，同时管理人会通过打新、证券出借等方式为持有人创造额外的超额收益，那就可以称之为优秀，如果还能做好分红工作以保障持有人的投资体验，那就更好了。
在红利投资方面，我个人长期持有的中证红利ETF（515080）是场内最优秀的红利类ETF之一，同时也是场内最先实施季度分红的基金。在过去几年中，中证红利ETF（515080）凭借其低廉的运营费率、良好的管理和稳健的分红，迅速成长为场内最大、最受市场认可的几只红利基金之一。关于这只ETF的详细分析，大家感兴趣的话可以参考这两篇文章：优秀依旧——中证红利ETF 2023年年报数据整理：网页链接；聊聊中证红利ETF的第八次分红：网页链接。另外，值得一提的是，其场外的联接基金招商中证红利ETF联接A（012643）和招商中证红利ETF联接C（012644）今年1月也已开始分红，亦可供选择。
好了，以上就是本文的全部内容了，其实对于红利投资人而言，投资还算是一件很轻松的事，只要确保投资的指数行业和样本权重足够分散，同时不追高买入，通过长期持有优质的红利类ETF，还是很容易获得不错收益的~$红利ETF(SH510880)$ $中证红利ETF(SH515080)$ $红利ETF易方达(SH515180)$
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金及所跟踪指数的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品存在收益波动风险，管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。请投资者认真阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等文件，根据自身风险承受能力购买产品。