长期投资红利指数,我们该关注哪些问题?

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作为一个老红利投资人,在这些年也积攒了不少红利投资的经验,今天就来和大家聊聊长期投资红利指数,我们应该关注哪些方面的内容。

1、样本&行业权重是否分散

红利指数,是普通投资者一键配置优质红利股的最佳工具,但是实际上不少红利股较高的股息率其实也暗含了不少负面因子,所以在具体投资时一定要分散,正所谓“红利不分散,早晚要完蛋”,这个分散不仅仅是股票数量上的分散,更应该是行业上的分散,红利指数分不分散,其实很大程度上决定了其安全性,以中证红利指数为例,其样本与行业权重如下:

可以看到,其最大样本权重为3.14%、最大行业权重为23.14%,这意味着即使某个样本或者某个行业出现了问题,指数的整体表现也不至于受到太大的拖累,作为对比,这里再放两张其他红利类指数的行业权重:

你看,这两只指数的最大行业权重均在50%附近,其实已经算是行业plus指数了,这类指数一旦权重行业出现问题,很可能给投资人带来极大的伤害,这里我们再举一个反面例子,这是某红利指数在两年前的行业权重分布图:

其地产权重占比近40%,再补充下其跟踪ETF当期的十大权重:

前三大权重均为地产,合计权重超过了20%,这就是样本权重&行业权重不够分散的情况,当然,后来这种情况带来的恶果大家也都看到了。所以说大家在投资红利类指数时,一定要多加关注其样本权重&行业权重的情况,优先选择那些足够分散的红利指数,分散不能保证高收益,但是在绝大部分时候分散可以提供更高的安全性。

PS:中证红利指数中的煤炭行业一季报很差,但是我并不担心,主要原因就是在指数中煤炭行业的权重占比仅为17%、最大煤炭样本权重仅为1.95%,这种分散性是对投资者最好的保护。

2、估值是否正常

投资指数基金不看估值,就像开车不看红绿灯一样,不过和和宽基指数不同,红利类指数的估值参考股息率会比较靠谱,下图是中证红利指数近十年的股息率数据(数据来自于wind):

如何衡量红利指数的估值呢?个人一般从两个方面来判断:一个是和历史数据相比的绝对估值,一个是和当期无风险利率(一般用十年期国债收益率)相比的相对估值。过去十年,中证红利指数的股息率只在15年大牛市出现了低于3%的情况,所以我们可以把股息率小于3%作为极端高估的情况,这是绝对估值;再有一个例子就是18年年初,中证红利的股息率在3.5%以下,尚未到极端高估,但是同期的十年期国债收益率与中证红利股息率相仿,当红利只能提供与无风险利率相仿的股息回报率时,我们也可以认为红利高估了,毕竟收益率只与国债相似反而要承担更多的风险。

那么当前中证红利估值高吗?从绝对估值看,中证红利虽然近一年涨幅不错,但其股息率尚在较高区间;从相对估值看,中证红利当前的股息率远高于2.31%的当期十债收益率,所以综合来看,中证红利当前的估值不算高估。

其实像中证红利这类指数,只要不在估值过高的时候追高,长期来看都会有不错的投资回报率。

3、跟踪的ETF运营质量是否优秀

一般来说,如果一只低费率的ETF能够保证精准的追踪指数,同时管理人会通过打新、证券出借等方式为持有人创造额外的超额收益,那就可以称之为优秀,如果还能做好分红工作以保障持有人的投资体验,那就更好了。

在红利投资方面,我个人长期持有的中证红利ETF(515080)是场内最优秀的红利类ETF之一,同时也是场内最先实施季度分红的基金。在过去几年中,中证红利ETF(515080)凭借其低廉的运营费率、良好的管理和稳健的分红,迅速成长为场内最大、最受市场认可的几只红利基金之一。关于这只ETF的详细分析,大家感兴趣的话可以参考这两篇文章:优秀依旧——中证红利ETF 2023年年报数据整理:网页链接;聊聊中证红利ETF的第八次分红:网页链接。另外,值得一提的是,其场外的联接基金招商中证红利ETF联接A(012643)和招商中证红利ETF联接C(012644)今年1月也已开始分红,亦可供选择。

好了,以上就是本文的全部内容了,其实对于红利投资人而言,投资还算是一件很轻松的事,只要确保投资的指数行业和样本权重足够分散,同时不追高买入,通过长期持有优质的红利类ETF,还是很容易获得不错收益的~$红利ETF(SH510880)$ $中证红利ETF(SH515080)$ $红利ETF易方达(SH515180)$

风险提示:基金有风险,投资须谨慎。基金及所跟踪指数的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品存在收益波动风险,管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金本金不受损失,不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。请投资者认真阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等文件,根据自身风险承受能力购买产品。

精彩讨论

中证红利ETF05-16 13:34

划个重点:行业权重分布是否分散、估值是否正常、跟踪ETF质量$中证红利ETF(SH515080)$ $上证指数(SH000001)$

全部讨论

05-14 20:47

如果对比场外红利的话,007466和007467华泰柏瑞的中证红利低波ETF联接A和C,已实现月度分红了

05-16 13:34

划个重点:行业权重分布是否分散、估值是否正常、跟踪ETF质量$中证红利ETF(SH515080)$ $上证指数(SH000001)$

05-14 20:40

感觉不如红利低波100,红利低波100行业权重有不超过20%的限制,而且每季度调仓一次

躺大,单调中红,风险大吗?资金量一大,就想分别配置些

05-14 22:11

关注躺大何时买卖

05-14 19:59

515080一季度分红0.015,如果后面不提升的话,收益率还不到4%,还不如高点的四大行,我很难接受

是不是适合定投?

05-15 18:23

场外还是买易方达吧 招商场外规模只有一点几亿

05-15 08:47

感谢躺师,在你这我学到了很多,现在入场还晚吗?

05-14 23:25

好奇两张其他红利类指数是啥指数