研究的深度应该有多深？这个问题容易陷入误区，要么研究太细，关键问题没搞清楚就重仓了；要么研究太细，以至于抓不到重点，无所适从。研究的深度并非越深越好，因为深度是没有止境的。所以抓大放小，适可而止。研究茅台，生物机理研究很深吗？只有研究微生物学的博士才能来研究？需要去调研红河水的矿物质成分吗？需要了解茅台的每个领导的性格吗？需要了解茅台所有的经销商做得好不好吗？其实，这些都不是投资中的关键问题。很多投资者，为了确定性，挖的太细，以至于“捡了芝麻丢了西瓜”。优秀的投资者往往非常善于抓住主要矛盾和矛盾的主要方面，而不是把时间花在不重要的细节上。把企业的商业模式、发展前景、护城河、管理质量等几个大的问题弄明白就完全足够了。
不要以行业作为划分能力圈的依据。很多投资者以行业作为划分能力圈的标准。典型的就是券商研究员，他们一般就研究某一个行业，如家电行业分析师、医药行业分析师。一些投资者认为自己的能力圈就是银行业，一生中只“死磕”银行，也有人“死磕”地产，“死磕”医药的。能力圈的唯一衡量标准就是能否判断出一家企业5-10年的未来，没有其他标准了。无论一家企业处在什么样的行业，无论我们之间有没有接触过，只要我们有能力对其未来现金流做出可靠的判断，那就可以认为在能力圈之内。不一定卖过家电的人才能投资格力，上过医学院的人才能投资医药股，在银行工作过的人才能投资银行股。落脚点还是放在能否看懂一家企业的商业模式、发展前景、护城河、管理质量等几个重要的问题上。企业处在什么行业并不重要。