昨日股市下跌，但是黄金、白银等贵金属显示出强者气息，与上周小结的资产轮动吻合，国际上，黄金和白银已经一周未创新低，需要配置黄金白银的可以考虑下手相应的基金。锂电池开始蠢蠢欲动，重仓锂电的九泰锐智（168101）净逆市上涨0.88%，目前折价13%多点，按仓位估算可抵抗约16%的指数下跌，如果净值上涨势头延续，有机会驱动一轮上涨。如果你做好了资产配置和投资计划，完全可以不动如山，从容应对，不以跌悲、不以涨喜。
投资指数基金，最大的理想莫过于与强者为伍，今天看看深成指够不够优秀、够不够帅，值不值得托付终身。目前外界争论最多的就是，深成指B会不会一蹶不振，长期趴窝。今天打算从两个角度分析下跟踪的指数，看看这个指数会不会给它趴窝的理由。
估值贵不贵
其实大家最担心的就是，扩容引入创业板后的深成指，目前33.39倍的PE，是不是对应着无底深渊啊？2005年6月底，深成指的PE只有10.97啊！其实，市场并不是真的不可理喻，先从一组数据。
根据指数的业绩和分红=指数涨幅-PE涨幅，我测算了两个时间段，上证50全收益（宽基低估值代表）和创业板全收益（（宽基高估值代表））两个指数的业绩和分红情况。是否感慨万千？创业板过去一年的业绩增幅约为27%（分红毛估估不到1%），而上证50真实的业绩约为-8%（剔除约3%的分红）。从2011年9月至2016年9月共5年的数据看，上证50年均业绩和分红增速为9%，其PE也在9-10之间，创业板年均业绩和分红增速为32%，其PE在40-50之间，市场是否显示出高度的理性？广发证券数据显示，创业板半年报业绩增速为50.3%，三季度预计为45.8%，其指数对应的PEG约为1，剔除温氏3季度业绩增速则为35.2%，相对于中报的29.9%加速。上证50的业绩增速没找到，但是至少占大头的银行业绩难有起色。
2015年5月份，深成指的扩容，大比例增加了创业板和中小板，估值大幅提升的同时，也显著改善了指数的成长性。由于成份股调整剧烈，不适合用上述方法测算深成指涨幅，如果哪位有更精准的数据，希望可以拿来分享。
弹性够不够
目前上证50之类的蓝筹指数，最为大家诟病的就是缺乏弹性，市场出现两种最为常见的声音：一种是只投创业板，创业板代表美丽中国、未来中国；另一种只投中证500，认为该指数是真正的长牛宽基指数。这里将扩容后深成指与上述指数季度涨幅做个对照：
备注：指数收益为全收益指数涨跌幅，近一年指2015年9月底至2016年9月底的涨幅。
是否惊叹：蓦然回首，牛的原来是你！
本文今早发在“基少成多”公众号，晚上拿出来接收大家批评指正。文中涉及的九泰锐智使用了@人弃我取否极泰来老师的数据，判断依据为本人前期作品《定增基金封闭期价格的驱动因素简析——以九泰锐智为例》，网址：网页链接。
指数的PE数据取自wind端。
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