$泰禾集团(SZ000732)$
泰禾年报最大的问题不在于亏了五十亿、关联交易等这些大家都知道的事项，会计师不敢发表无保留意见的根本原因在于：泰禾有操纵利润的嫌疑，且数额过于巨大。这话怎么说呢？
根据《企业会计准则第17号——借款费用》符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，应当暂停借款费用的资本化。通俗来讲，如果因为泰禾这种资金链断裂而导致停工的，算是非正常停工，其发生的利息就应该做费用化处理，而泰禾2020年近100亿利息，只有大约15亿做费用化处理。什么意思呢？泰禾认为自己绝大部分项目都没有非正常停工，所以将大约84亿的利息资本化，记做成本。这也就意味着——只要项目不竣工交付结转，这笔约84亿成本就不会对利润有伤害。一旦交付了，所有项目要一起背这个亏损，很容易导致后面几年的年报持续亏损。
但如果将它做费用化处理，2020年可能直接再多亏84亿，也就是说理论上泰禾2020年最多亏了134亿，但通过会计手法缩小了亏损。当然泰禾不是所有项目都处于非正常停工状态，但2020年是不是绝大部分项目都处于正常施工状态，各位球友自有判断。
会计师大概率真的没办法判断泰禾对利息处理的依据，毕竟这个对2020年利润影响起决定作用，所以无法发表无保留意见。