转自：No耐心No投资:痛的无法呼吸－记2015年8月中概大跌一直没有写长文的习惯，主要是因为懒，但这次破例了，一是因为要给自己一个交代，记录一下自己的反思，二是希望更多的朋友看到这篇文章，或许会有些收获。

美东时间2015年8月24日早，打开电脑，随着A股创历史的8.5%暴跌，中概毫无悬念的再次被血洗，几乎所有明星中概开盘暴跌8%以上，聚美，500，微博等更是暴跌20%以上，我呆呆的坐在电脑前，大脑一片空白，回想过去三个月，自己重仓的$易车(BITA)$     $搜房(SFUN)$  $聚美优品(JMEI)$     $新浪(SINA)$  $达内科技(TEDU)$     $陌陌(MOMO)$  $欢聚时代(YY)$  依次经历了，跟随A股暴跌，低价私有化，随着人民币贬值暴跌，财报后暴跌，已经被中概走势折磨了3个月的我，发财的美梦彻底被市场先生击破，忍痛打开IB帐户，帐户从最高的17w美金跌到6w美金，本金浮亏7w美金，很痛！是时候彻底反思一下了，没有任何人可以责备，没有任何理由，只有问自己，你究竟哪里错了？你到底学到了什么？你还能不能在市场中继续生存下去？

2012年底开始接触雪球，因为在美国读研，很自然的开始关注中概，鉴于互联网行业的高成长性和imeigu的影响，一开始就关注中概互联网公司，并且同时开始学习基本面投资，买股票就是买公司，公司长期股价的增长是由公司盈利的增长驱动的，这些道理深深记在脑海中，看了很多互联网和投资类书，研究财报，听电话会议，通过网络关注公司管理层，看雪球上的分析文章和评论，实话实说，下的功夫还是比大多数股民多很多，这里必须感谢Ricky和整个Imeigu团队 ,从你们的帖子里学到太多东西了。13年390抄底苹果拿到600卖出也增加了自己的信心，觉得自己有两把刷子，也挺有耐心，可以长期拿住股票，挺适合投资。

2013年中概大牛市无疑给了我很多的幻想，现在想起来，这也是悲剧的根源，奇虎，YY，唯品会，搜房在一年中间至少上涨了5倍之多，IPO的互联网公司基本是买入必涨，500彩票，58同城，久邦数码的股价短时间内依次翻倍，自己也赚了不少。我开始出现了幻想，重仓这样任意一只股票拿上一年翻倍一点都不难，财富原来可以来的这么快，于是我开始研究并寻找这样的牛股，市值不要太大，细分市场龙头，市场空间大，增速快，估值只要不太高就好，毕竟高增长的公司也很难很便宜买到。长期持有好公司赚公司的钱，成长可是5，10倍啊，原来投资这么简单。

2014年初到2015年三月，中概持续低迷，自己也一直在等待好的买入机会，虽然这一年没赚到什么钱，但看到很多优秀公司跌出了价值，也暗暗开心，问父母又要了些钱，准备慢慢开始建仓。

2015年三月某日，搜房跌到5，新浪跌到32，中概很少有人讨论了，这些公司感觉就要死掉一样，天天阴跌，没有尽头的感觉，很多股票下面的评论里看不到任何看多的声音，我开始建仓了，搜房，新浪，达内，易车，YY都开始买入，但只买入了一点点，到目前为止，一切都很好，我还算是个比较理性的投资者。

2015年四月到六月，中概突然开始大涨，涨的又快又猛！短短几周，多支中概翻倍，连加仓的时间都不给，我的心一下躁动了！欲望一下被点燃！当时心中只有一个想法，等了一年多了中概牛市要回来了！！！中概的价值终于被认可了！为了在我假想的牛市中赚的更多，当时做了两个让自己现在无比后悔的决定，1.融资，2.买入远期call。由于中概涨的太快，我的融资买入价都比较高，杠杆最高时大概1.6。当时觉得搜房的下跌空间有限，上涨空间很大，确定性比较高，于是在9刀左右买入了很多搜房的远期in the money的call。当时脑子里已经完全没有了风险意识，只觉的再不加仓来不及了，每一次回调都是加仓的机会，大牛市要来了，完全不考虑很多中概已经上涨很多了，只觉得要把能找到的钱全部放进股市，为了赚的最多。就这样，满仓加杠杆，一个想通过牛市获得大量财富的梦想启航了。

2015年七，八月，A股大跌，中概紧紧跟随，我开始意识到情况不对，原来中概和A股相关性这么强，问题是A股涨的时候中概也不涨啊？？？想到很多爆仓的悲惨故事，我开始慢慢减杠杆，开始意识到杠杆的危险！后来国家救市，A股稳了一些，很多中概也下跌了很多，当时考虑到很多优秀中概的估值已经比较低了，又面临财报季，这些自己研究过的公司业绩大概率是不错的，我现在卖出岂不是卖在地板价了，于是也没有大幅减仓，仓位大概120%。悲剧随之来临了，随着人民币贬值和其他我无法知晓的原因，易车，搜房，聚美，达内财报后纷纷暴跌，我的希望一个一个被击碎，2015年8月24日，随着A股历史性的暴跌8.5%，中概继续暴跌，我的牛市发财梦完全破灭了！

回过头来想想，我犯了什么错？这次重大损失，反映出我是一个心态急躁，完全没有风险管理意识的菜鸟投资者！在想从股市获取大量财富的急切心态的驱使下，愚蠢的假想了中概的牛市，头脑发热，为了赚取最多的利润，在没有安全边际的价格大量加仓上杠杆，最后导致本金大量亏损。活生生的一个被市场宰割的小散，多么经典的一个在股市上亏钱的例子，更搞笑的是我自己还一直在嘲笑那些天天企图高抛低吸的短线股民，觉得他们很傻，短期的市场是不可预测的，可我自己呢？牛市是你能预测的吗？

以下都是一些这次大跌的反思：

我买的这些公司是好公司吗？我还是觉得他们是不错的公司。行业增长快，市场空间大，在市场中有优势地位，公司要么转型有起色，要么增速快，要么估值很低。我是准备长期持有这些公司赚公司的钱吗？我是这么想的，也一直准备这么做。那么我为什么亏钱了呢？原因有两个，买入价以及仓位管理，其实就是对风险的控制。好公司，高增长，好行业这些是重仓位买入一个公司股票的充分条件吗？不是！那什么是重仓买入一个公司股票的充分条件？好公司＋市场情绪极度悲观，这两点缺一不可！一个好公司在高估值的时候是完全没有价值的！

在市场面前，一切都显得那么渺小，市场悲观恐慌的时候，公司回购股票救不了股价，CEO大幅增持救不了股价，财报好救不了股价，私有化救不了股价，估值低救不了股价，好公司救不了股价，投行调高评级救不了股价，分析师写出一篇论据充足，逻辑缜密的文章也救不了股价，你认为的底全都不是底，什么公司都会跌，只有你自己能救的了自己，办法只有一个，谨慎买入，仓位控制，让自己活下去。

股市是一个很复杂的系统，牛市熊市都是很难很难预测的，可有公司的估值是可以衡量出来的，不要随着市场的波动而失去自己的判断，一定别觉得这公司现在不买这个价格就再买不到了，大概率你还可以等到更好的机会买到，机会是等出来的！钱是赚不完但是可以亏完的，头脑发热心急的时候的买入大概率都是亏钱！

市场会教训那些想赚快钱，在市场中进进出出，想不劳而获，看几篇别人分析公司的帖子就重仓买入的人，因为你还不具备在这个市场中生存甚至赚钱的能力，你即使赚到了钱可能也是暂时的，对你不一定是好事。作为年轻人，无论你做什么，工作还是创业，不断的去尝试，去努力，跌倒了再爬起来，不怕被嘲笑，不怕失败，在这个漫长的痛苦的过程中培养出来的成熟，坚韧，情商，逆商才是你一生最宝贵的财富，股市中短暂的盈利又算得了什么。

最后奉劝那些想在股市中赚取财富的年轻朋友们，先扪心自问，我是不是太急了？我有足够的耐心等待机会吗？我自律能力强吗？等你可以真正做到远离市场，耐心等待买入机会，别人赚了钱不眼红不着急的时候，该属于你的钱自然就来了！