回复@有理想的小股东: 不敢当，共同学习吧。你的大体思路是对的，我国真实科研能力尤其是产业转化能力是很成问题的。当前关注医药行业，一是老龄化，这是个绕不开的问题，二是，经济调整期，绝大多数行业景气度要受到严峻考验。既然您问我了，我说一下个人看法，白药就算不考虑内幕问题，他现在净利20亿左右，基数已经抬得很高。企业主业那几个药前两年增速很快，主要得益于基药的扩张，而目前增速能否保持，我是怀疑的。创新几乎谈不上。横向发展虽是个看点，但能运作成多大?比如牙膏，可以比较一下高露洁等主流品牌的销量。我没看出来市场还会像几年前那么快速扩张。而且产品倒库的可能是不是存在？两翼产品卫生巾,洗发水,日化护理品类能否再创白药牙膏的辉煌，是成疑问的。他进入的是一个高竞争低毛利的成熟市场。再一个，基数扩大的情况下，利润增速就成为问题。只要增速放慢，股价已较高，就很难保证机构的持仓忠诚。华润入驻三九，能否带来脱胎换骨，还需观察，至少华润以往整合成功的案例还是不多的。三九最需要关注的风险恰恰就是他目前最倚重的中药注射液。中药注射液利润过高，不良反应也是最高的群体，未来城镇化，更多人群进入城市，相应医保覆盖会扩大，政府补贴也将扩大，在土地越来越不好卖的情况下，地方政府增资医保难度会逐渐提高，这时，主动性调降药价就会成为一个选择，而中药注射剂更是有可能会成为首要打击对象。说实在的，中药注射剂就是个西医不认，中医不喜的中西医结合怪胎。从日本的经验看，医药行业有2波行情，一波是像武田制药这样的创新，到国外去抢钱，这一点，国内企业好像能力差点。还有一波，就是政府推动的缩减计划，鼓励仿制药廉价国产药替代西方进口的昂贵原研药。当时，这些政策也推动了医药股中普药行情。从这点看，我国动手打击GSK的反腐，就一点不奇怪了。区区浅见，聊供参考。//@有理想的小股东:回复@gdlz:兄是我仰慕的人，其实对于医药股的投资，个人感觉现在是一阵风。我虽然不是从事医药行业，但也从事研究工作，深知研发的风险和不易，尤其医药研发周期那么长，竞争那么激烈，另外，政策/专利/资金/人员/市场随便哪个的变化对企业都会产生重大影响。所以对医药股的投资，我倾向于选择科伦/白药/白云山/三九这些非医药界主流，但是又有利基去支撑的企业。一是这些企业目前价格相对便宜，二是他们能活得更久些。目前已经入手科伦和三九。请g兄指正。