以前帖子里聊过今年有可能出现一次指数异动行情从而结束3478以来的下降通道，转入牛市预备期的部分技术分析依据。这里再谈谈基本面可能会出现的部分情况：今年年中将是我国巨额信托，地方投融资平台等债务集中到期偿付时期，由于宏观经济收缩，这些债务之中预计会有10%-20%左右会出现不同的偿付危机，钢性兑付神话将被打破。习惯了高收益低风险的投资者受到沉重打击，信心崩溃局面有可能会出现，资金出逃，短期资金利率瞬间走高都有可能在这时候发生。房地产投机资金也会产生恐慌。这里就存在一个问题，流出来的庞大资金会流向哪里？短期通缩局面形成，银行不放贷，企业从民间也筹不到款，经济危机和金融危机将一触即发，这时美国若出台新的缩减流动性政策，不排除出现大规模资金外逃现象。但这也将是中国经济转型的一次重大机遇。由于美股已处于高度风险区，美国经济转型到目前为止并没有大动作，资金流入价格高企的美股难以产生财富效应，流入美国国债，收益率太低，而且由于美国负债已达天文数字，虽然短期美元走牛，但未来中长期走软的概率更大。并且，美国面临着收支调整的巨大政治压力，在民间福利无法从政治上完成消减的情况下，为了修正资产负债表的倾斜率，肯定会大幅向移民资金掠夺性征税，这在政治上风险是最小的。金融恐慌下，随着热钱大量退出中国，PPI又处于低位，CPI也不高，房地产处于萎靡状态，央行这时的回旋余地将大增，多个积蓄多年的池子将和财政政策配合而出，对冲货币需求缺口，适当干涉兑付危机，稳住金融局面。同期宣布城镇化集体新开工项目，这样也稳定住了房地产市场，养老保险企业年金等中央资金和保险资金等国家队集体进入股市，银行等大型国企通过优先股等提前布局好的政策回购股份，指数在国家队买盘下，会节节回升，多次打破市场见顶预期后，投资热情将被点燃，盈利效应会强烈吸引场外资金以及地产和信托等投机资金进入股市。股市有了赚钱效应，还会吸引更多资金进入。经过股市短期泡沫的消化以及产能过剩在政策和市场的双向高压下得到有效消化后，经济和股市的牛市将缓缓开幕。而经过崩盘洗礼的债券信托市场会变得理性很多。社会庞大的多余资金若能流入股市，在政策指引下，投入城镇化消费行业及创兴科技行业，化债权为股权，既减轻了金融产业泡沫破裂的压力，又能有效帮助企业融资，企业得到资金，在市场化配置下，化为研发或产能，在以服务业为中心的新经济中大展拳脚。股市投资者获利，可以消费，企业有利润可以涨工资增加雇佣岗位，政府增加税收可以增大社会福利投入，这些合在一起，又能引发良性循环，如此，经济转型就成功了。这时，进一步加快RMB自由兑换节奏就是可行的了。一个政治经济双向稳定的中国将是全球资金的新目标，经济和股市更大的上升浪潮也将在其后到来。