等待的艺术--投资 的讨论

科伦基本投资框架，在雪球这个平台上，大家讨论的已经很详尽了，没啥新变化，说多了感觉容易画蛇添足。科伦已经处于企业转型布局后的扬帆发展期。博泰商业平台正在加紧筹备，川宁多元化进展顺利，利康的业务也在推进，科伦输液短中期将得益于疫情长期化，而长期来看，随着深度老龄化来临，临床需求相信也会增加。肠外兵团运行顺利，抗生素兵团正处于集结期，制剂集采业务稳步发展。当前困难一点的主要是两点，一个是特色制剂业务进展过慢，这个有待提速。另一个是集采外市场开拓成绩不佳，不过，换一个角度看，销售并不是不可逾越的高山，也可以看做潜力成长空间。关键看企业决心和管理经营艺术。到2030年后，川宁的折旧也会陆续贡献利润了。科伦今年保守预计经营现金流50亿以上，自由现金流也有明显改善，负债率也在逐年下降，企业分拆上市后，各板块的投资包袱降下来了，投资可见清晰度增加。去年底，股价受制于大环境和自身转债强赎预期的不确定性，而且，部分投资者担心企业后续增长点不足，业绩增速放缓。基数高了，增速略微波动是正常的，但是企业并没有结束增长空间，反而从长周期看，仍处于发展的红利释放阶段。科伦与医药支付改革后的行业生态捆绑已经是定局，属于典型的头部受益企业。优质股票分两种，一种是可做市梦率的投机类，一种是靠扎扎实实的经营业绩，充沛现金流的投资类，这是不同的估值体系，科伦属于后者，业绩推动。宏观环境变了，资产荒和抗风险等投资问题会越发突出，核心资产及相关范围，相信，迟早也会受到资本市场的重视与重估的。

G大单吊科伦吗？

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不会的，均衡配置

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G大点评到位