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在之前文章为什么你没有办法通过简单购买原油基金躺着赚大钱？中芒果猫就提到USO股票可能出现合股(反向股票分割Reverse Stock Split)的情况。
没想到文章发布之后不久就看到USCF宣布将在2020年4月28日股市收盘后，执行8股合1股的反向股票分割，并在2020年4月29日以拆股后的价格进行交易。
这也就意味着从在4月29日时你会惊喜地看到你的股票价格一下子就飙升了8倍。
比如在4月28日你还在苦恼为什么还是2元，为什么还不涨回来的时候，到4月29日你就可以看到一下子就变成了16元。
当然你持有的USO股票持仓数量也会一下子就变成原来的八分之一的啦！所以只是心理上安慰自己回本了而已，亏多少还是不会变的。
那么现在持有USO股票的人肯定会有疑问，USO股票反向股票分割之后会发生什么？持有期权会怎样？套牢还能回本吗？接下来芒果猫将逐一分析：
1、USO股票反向股票分割之后会发生什么？
这个刚刚上面就已经简单说明了，就是你的USO股票价格会一下子就飙升8倍，但是你的股票持仓数量也会一下子就变成原来的八分之一。
值得注意的是，由于纽约证券交易所Arca不允许买卖零碎股份，如果你的USO股票持仓数量不是8的倍数的话，则会以现金代替该零碎股份。
比如你持有10股USO的股票，那你最终只会获得1股合股之后USO股票和部分现金。
2、USO股票反向股票分割之后对于仍然持有的期权会发生怎样的变化？
期权和股票一样也都是等比例进行拆分的。
比如你持有20张2元USO CALL，因为一张期权可以约定的价格在约定的时间内买进100股股票，所以可以将一张期权看成是100股股票。那么16张2元的USO CALL就相当于你持有1600股2元的USO股票。
按照8股合1股进行换算，合股之后就相当于你拥有200股16元的USO股票，也就换算成2张16元USO CALL。
当然如果你持有的期权无法按照8的倍数进行换算的话，根据公告是建议你和经纪人或者交易所联系确认。不过我猜测估计也是平仓部分换成现金给你。
3、USO股票套牢长期持有还能回本吗？
这个也看你具体的持仓情况，如果不是在高位套牢的话，尝试减仓加仓或是日内波动交易拉低成本，可能还是可以回本的。如果成本实在太高了，那还是及时止损吧。原因如下：
（1）正如昨天的文章中提到的USO持仓结构的改变使得它现在成为一个封闭式基金。
在正常情况下，封闭式基金的基金规模是固定不变的。
这也就意味着如果它在持续换仓承受升水损耗的话，那只会越亏越少，股价也会越来越低。即便是合股之后股价还是持续走低。
（2）封闭式基金买卖价格受市场供求关系影响，因此基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值。
这也就意味着，你买USO的股票都会有溢价。这点你可以在USCF的官网上看到，比如4月22号，USO每股的净值是2.31美元。
但是USO当天的股价最低价格也只有2.50。所以就非常容易出现买得不便宜的情况。
总而言之，倘若你真的非得现在就抄底原油，建议买入USL避开USO，USL基金持有大量的远月期货，升水损耗比较小。
等到经济复苏的时候，原油期货远期合约存在贴水损耗时再移仓USO获取换月操作时展期收入。或者是直接买入石油企业XOM之类的，至少被套牢还有回本的机会。
如果长拿死磕USO的话，最终结果可能会是大亏损。
