转：2023年9月
B股给我们预演了完全失去流动性后的场景，在那段B股市场的交易经历中，我得到的经验是，值得我们左侧交易的指标只有股息率；
港股现在甚至有一些不到0.1PB，1PE的标的，究其原因还是股息不够，怕出老千；理论上，稳定的高股息率也是无限弹药流的核心，如果我们8~10%息率开买，一路左侧加到15%~20%股息率，这时钱花完了，但有什么可怕的，不断地分红再投就可以了。
香港传统价值投资者的熊市2015年之后就开始了，这些极低估值的标的就是这么来的，期间也伴随着大量私有化，@管我财 为代表的投资人有痛苦而深切的体会，但跌到极限，可以用无限弹药流的时候，好日子来了，所以这几年他哭（笑）得特别多；那么，成长股投资者这两年的痛苦又算什么呢，看看我们的持股，未来内生的收益率能够支持无限弹药流吗？想清楚这个问题，我觉得就可以对涨跌坦然一些
作者：PaulWu
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低估+分散