果链小记
简单记录看了几篇果链AI纪要的核心和后续重点关注方向和时间节点。
本质上还是作为一个产业趋势，因此重点看需求和增长幅度。
需求
1. 7-8月份产业链加单跟踪。台积电A18加单后续有无零部件公司加单情况
2. 9月第一批AI intelligence用户反馈，对应北美的销量情况。同时Iphone 16硬件这次没有升级，控制变量看消费者对AI更新的购机反馈。
3. 抛开AI就是本身的换机周期，市场预期25年开始新一轮的换机周期。苹果的换机周期从以前的2-3年到现在海外预估5年。
4. M70时间延后，原本预期三季度但推迟到四季度苹果发布后，推断可能芯片问题同时产业链下调预期从6500万部到5000万部。高端手机苹果独占时间窗口期。
5. P70不及预期，反倒苹果降价刺激销量程度超预期。
增长
1. IPH 16备货量上修从8000万部到9500万部，整体销量2.1亿同比-10%
2. 23年存量活跃用户13.8亿。市场对23年销量是2.1亿左右（YOY -10%），24年是2.4亿（没有包含AI影响），也有券商预期2.6的。
3. 苹果上一轮的换机发生在20-21年的5G换机。2020年10月13日，苹果推出其第一款5G手机iPhone12系列，从2020年四季度出货量上可以看到，同比增速开始显著上行，而这一趋势持续到2021年三季度。全年维度下，2020年iPhone实现出货2.03亿台（同比1200万部增量），2021年iPhone出货2.36亿台（同比3300万部增量）。而后，iPhone再次进入存量周期。
