应收账款融资是银行承兑汇票，一般不存在无法收回的问题，到期时候，银行会付款给五粮液，若发生违约也是银行去跟开票人去追索。
这里主要讨论的不是可能出现坏账，而是一季度报告收入确认的归属期是否准确，因为一般不会突然大幅放宽应收账款的信用期，采用票据结算。突然经营现流大幅降低说明，经销商囤货意愿不强，但是五粮液又想压货，于是同意经销商大量采用票据结算。这种情况可能意味着一季度的业绩增长率不一定有披露的这么好，可能是将部分二三季度的收入先确认，这样至少保证一季度业绩不下滑。
当然还需要继续观察后续季报披露的业绩达成情况。