事件： 今日电力设备板块大涨，出海板块表现最为突出，【海兴电力】涨停，【伊戈尔】【扬电科技】等盘内触及过涨停板，拉动特高压、配网等相关电力设备板块情绪高涨。我们认为这是市场在逐渐认可这一轮电力设备产业上行周期的投资机会，当前坚定看好国内&出海电力设备板块的投资机会！
#国内： 新能源【并网侧】拉动配电设备1:1新增需求+【电网侧】拉动特高压外送通道及主网扩容新增需求+【用电侧】配网投资有望止跌温和增长，国内电力设备整体需求迎来爆发式增长，国网完成换帅后电网加大投资力度，24年有望超6000亿，展望25年有望持续增长，柔直、数智化等有望对板块形成强催化。（更多纪要搜gz：靠谱纪要库）
海外： 全球新能源面临电网接入瓶颈+美国再工业化&AI数据中心快速发展，拉动海外【并网侧】【电网侧】【用电侧】对电力设备的刚性需求。我国作为电力设备主要产能地，变压器出口额23年/24Q1分别同比+26%/+29%，高压开关出口额23年/24Q1分别同比+34%/34%，电力设备出口持续高景气。国际巨头【日立能源】【伊顿电气】23年&24Q1逐季上修业绩指引，收入&利润均迎来双升，【现代电气】【晓星重工】等变压器公司在手订单纷纷创新高，巨头新增产能投放周期基本在2年以上，全球电力设备持续供不应求。#电力板块探底回升，积成电子晋级四连板#
格局&壁垒： 国内特高压&主网格局集中、份额稳定，海外认证周期长+重品牌和质量，市场参与壁垒偏高，市场新玩家少+巨头扩产决策谨慎+熟练工人短缺扩产节奏缓慢，供需格局短期内无法扭转，业绩确定性强，全球电力设备高景气有望延续至27-28年。
#观点重申： 电力设备行业景气度高、业绩确定性强，产业发展趋势层面也有边际变化，我们重点推荐出海的核心标的：【金盘科技】【思源电气】【海兴电力】【三星医疗】，建议关注【华明装备】【伊戈尔】；国内电力设备，重点推荐【许继电气】【平高电气】【国电南瑞】【四方股份】，建议关注【中国西电】【明阳电气】【东方电子】【望变电气】【云路股份】等。
#风险提示： 海外市场竞争加剧，电网投资不及预期，特高压规划不及预期等。