【2020-2022年三年历程】
【百翔投资的基础逻辑】
1、买入股票就是买入上市公司的一部分;投资股票就是投资实业资产；
2、长期来看，上市公司整体是国家最优秀的资产；
3、未来很长一个时期，中国资本市场的发展一定会匹配中国综合国力的发展。
【百翔投资的基本框架】
1、投资组合，拟合全A；
2、长期投资，周期择时；
3、优选低估，分步建仓；
4、逆向投资，股债平衡；
【2023实盘实录内容】
记录每一笔系统交易，并说明交易理由；
每月末公布实盘持仓及本月投资结果；
不定期公布一些想法看法；
每日的个股动态平衡的交易不在公布之列。
个股动态平衡是指当某行业个股建仓完毕（1.5%）后，例如200万的总投资，个股的持仓金额最多为200*1.5%=3万，如果价格波动，保持持仓金额不变。即若下跌5%，则再买入5%的仓位，若上涨6%，则减仓6%。
此类操作随时进行，无需说明。
【2022年末的持仓】
目前共有4个账户：4846、4189、5066、0802，均开户在银河证券。2019年底总计投入100万，目前账户1577323元，计划再投入30万，总资金1877323元。
目前共计持仓48只股票，外加510300（HS300ETF）合计总仓位85%。
系统持仓如下表，共计45只股票，38个行业；非系统持仓目前有3只股票：山东威达（1D）、创世纪（1D）、分众传媒（1D）；510300持有2.67D，合计57D。
原文2023年3日发表于东方财富网百翔1999的博客，现转贴过来。
全部讨论
2023.9.21
今年净值：1.1113
历史净值：1.7528
HS300今年净值：0.9486
HS300历史净值：0.8965（20200101起）
今年最大回撤：-5.60%（7.31--8.25）
目前高点回撤：-2.57%（7.31高点）
本期交易：
系统交易无，加码510300至3D
本期新股：
2023.9.21：今年第八只新股，三态股份，500*7.33=3665交款。
目前持仓：总仓位105.03%，系统单52只，非系统单2只，510300持仓3D，共持仓54只。
今年总盈利11.13%，其中7只新股共赢利49494元，贡献了总资金2.64%的盈利；
今年实盘超越基准沪深300达到历史新高16.27%。
按照节奏，在目前的基础上越跌越加，直至总仓位到120%。
2023.9.12-9.15
今年净值：1.1185
历史净值：1.7641
HS300今年净值：0.9579
HS300历史净值：0.9053（20200101起）
今年最大回撤：-5.60%（7.31--8.25）
目前高点回撤：-1.94%（7.31高点）
本期交易：
1、9.12，软件，建仓；今天国际0.5D，价19.23*1000=19230；
理由：今天国际PE16.53/息3.06/排名5-294
本期新股：
2023.9.6：今年第七只新股，盛科通信，500*42.66=21330交款。
2023.9.14：清仓，盈利11923；
目前持仓：总仓位103%，系统单52只，非系统单2只，510300持仓2D，共持仓54只。
今年总盈利11.85%，其中7只新股共赢利49494元，贡献了总资金2.64%的盈利；
今年实盘超越基准沪深300达到历史新高16.05%。
按照节奏，在目前的基础上越跌越加，直至总仓位到120%。
2023.9.11
今年净值：1.1157
历史净值：1.7599
HS300今年净值：0.9731
HS300历史净值：0.9197（20200101起）
今年最大回撤：-5.60%（7.31--8.25）
目前高点回撤：-2.17%（7.31高点）
本期交易：
1、9.11，建筑，换仓；
清仓天健股份，价6.3 赢4035，建仓中国铁建1D，8.87*4500=39915；
理由：天健股份PE7.4/息5.05/排名11-154，中国铁建PE4.5/息3.18/名2；
近期计划：见9.7
2023.9.1-9.7
今年净值：1.1044
历史净值：1.7420
HS300今年净值：0.9660
HS300历史净值：0.9130（20200101起）
今年最大回撤：-5.60%（7.31--8.25）
目前高点回撤：-3.17%（7.31高点）
本期交易：
1、9.1，电器仪表，换仓；
清仓新天科技，价3.68 赢1341，建仓林洋能源0.5D，7.44*2700=20088；
理由：新天科技PE19.9/息4.0/排名17-103，林洋能源PE14.9/息2.37/名8；
2、9.1，塑料+橡胶，永新股份，清仓；价8.91/利9676；
理由：已有持仓道明光学1D，PE13.4/息6.4/排名9-80，永新PE14.1/息4.5/名10；
3、9.1，传媒，换仓，
清仓中原传媒，价13.42，利17825，建仓山东出版1D，9.46*4300=40678；
理由：中原PE12.92/息2.88/名8-67；山东PE11.59/息4.10/名3-67；
4、9.7，建材，换仓，
清仓中国巨石，价14.46，利4455，建仓南玻A/1D，5.81*6900=40089；
理由：巨石PE12.9/息3.62/名8-82；南玻PE9.3/息2.57/名1-82；
本期新股：
2023.9.6：今年第七只新股，盛科通信，500*42.66=21330交款。
目前持仓：总仓位98.7%，系统单51只，非系统单2只，共持仓53只。
近期计划：
1、近期将1D的资金量调整到40000，是非常重大的决策。相当于持仓增加10%以上，目前持仓已接近100%，如果大盘继续下跌，将动用融资杠杆，计划最大杠杆为20%。
2、电力行业，目前持仓福能股份，火电，若板块下跌，新型电力、风电、核电、水电有符合条件，再建仓1D;
3、钢铁行业，目前持仓鄂尔多斯，常宝股份PE再次排名第一，若全面符合条件，建仓
4、商业连锁+代理，目前持仓轻纺城+江苏国泰，择机清仓一只；
5、运输设备：目前无持仓，择机建仓1D；
6、工业机械：目前持仓郑煤机+弘亚数控，择机平仓弘亚数控；
7、建筑业：目前持仓天健集团，择机换仓
2023年目前盈利10%，在7.24日中央政治局发出“要活跃资本市场，提振投资者信心”之后，8.27证监会等监管当局出台“核弹级”实质利好政策，市场却在国内外一系列的共同作用下不管不顾，走出小股灾的模式，实在是出乎大多数人的意外，但却给百翔提供了（自以为是）绝好的机会：将万得全A整体市盈率跌破14才进入的杠杆模式提前到当前（PE17.4）
2023年8月小结：
一、实盘净值
今年净值：1.1009
历史净值：1.7365
年化收益率：16.24% （3年+8月超额 18.52%）
HS300今年净值：0.9725
HS300历史净值：0.9191（20200101起）
HS300年化收益率：-2.27%（20200101起）
今年最大回撤：-5.60%（7.31--8.25）
目前高点回撤：-3.47%
本月实盘净值下跌 -3.47%，沪深300下跌-6.21%，跑赢大盘2.74%；
本年实盘净值上涨10.09%，沪深300下跌-2.75%，跑赢大盘12.84%；
本月实盘 0次新高，本年实盘共25次新高；
本月8.25日创出今年最大回撤-5.60%，相当于HS300最大回撤的41.70%。
二、系统单：
1、8.01 建仓：互联网，三七互娱0.25D，400*27.09=10836，
理由：三七互娱PE20.08，股息2.97，排名4/87；本行业目前持有0.25D。
2、8.03 建仓：塑料+橡胶，道明光学1D，5800*6.96=40368，
理由：道明光学PE13.85，股息6.29，排名7/80；本行业目前持有2D，永新股份10/80，PE14.30，择机平仓。
三、新股
1、8.21新股：2023.8.18：今年第六只新股，锴威申购，平仓，盈利23582元。
四、非系统单：无成交
五、2023年8月末持仓
1、系统单 52只，较上月增加2只，亏损增加到24只（原17只），达到历史新高；
2、非系统单2只，较上月末无变化；山东威达1D，创世纪1D.
系统单持仓如下：
平均PE由9.62---10.27，平均股息率由4.95%---5.16%；
本月仓位没有变化，PE上涨，股息率也上涨；
本月PE较上月上涨6.76%，主要由于公布2023年中报，持仓51只（除去众兴菌业1085%）净利同比下降均值为13.05%；股息率上涨4.24%，没有新分红信息，则意味着股价整体下降。
六、2023年已清仓小结
本月（2023.08）未有股票清仓。今年共清仓25只，计26次；绝大多数是换仓轮动。
2023.8.23
今年净值：1.0827
历史净值：1.7077
HS300今年净值： 0.9548
HS300历史净值： 0.9024（20200101起）
今年最大回撤：-5.07%（7.31--8.23）
目前高点回撤：-5.07%（7.31高点）
本期交易：无
近期计划，参照7.29
重要记事：
1、今年的最大回撤达到-5.07%，再创新低；
2、今年沪深300最大回撤达到-13.43%，实盘回撤/沪深300=37.75%，合理、优秀；
3、今年收益8.27%，超额沪深300达到12.79%，优秀；
4、3年零8个月总收益70.77%，年化15.71%，超额沪深300达到18.48%，优秀；
5、截至今天总仓位97.55%，市值恒定法要坚持，如果剩余资金用完，将启动杠杆。
不忘初心，方得始终！
2023.8.21
今年净值：1.0904
历史净值：1.7255
HS300今年净值： 0.9633
HS300历史净值： 0.9104（20200101起）
今年最大回撤：-4.08%（7.31--8.21）
目前高点回撤：-4.08%（7.31高点）
本期交易：无
新股：2023.8.18：今年第六只新股，锴威申购，平仓，盈利23582元。
近期计划，参照7.29
重要记事：
1、今年的最大回撤达到-4.08%（原最大回撤-3.61%）；
2、今年沪深300最大回撤达到-12.62%，实盘回撤/沪深300=32.33%，合理；
3、截至今天总仓位96.35%，市值恒定法要坚持，如果剩余资金用完，将启动杠杆。
不忘初心，方得始终！
2023.8.13
今年净值：1.1103
历史净值：1.7513
HS300今年净值： 1.0033
HS300历史净值： 0.9482（20200101起）
今年最大回撤：-3.61%（3.3--3.14）
目前高点回撤：-2.65%（7.31高点）
本期交易：无
新股：2023.8.9：今年第六只新股，锴威申购，500*40.83=20415交款。
近期计划，参照7.29
近期将1D的资金量调整到40000，是非常重大的决策。
今后新建仓的个股单量均按照1D40000执行，原有持仓已有部分进行了调整。
目前总仓位以调整到95%以上，持仓个股数量没变，但加仓不少。尤其是本周的大跌进行了市值恒定法的补仓，大多数是由1D36000直接调整到40000，极个别是由1D30000调整到40000，所以总仓位本周增加极快。
理由吗，当然是百翔极度看好后市，认为下跌空间不大，上证3189-2863，幅度10.22%，沪深300是3884-3495，幅度10.02%，非常主观的认为下跌空间不大，且沪深300没有出现过连续3年年线的阴线。
当然此决策非常主观，其实就是基本确认沪深300指数2023年10月的3495就是底部，前一轮牛熊（2935-5930-3495，持续46个月）的底，也是新一轮牛市的起点。
这样的判断有一定的危险性，如果下跌超出百翔的估计，比如在多1倍，达到20%，也就是上证跌到2551，沪深300跌倒3107，百翔也完全可以忍受！
不忘初心，方得始终。