$珀莱雅(SH603605)$ $上美股份(02145)$
上美2024Q1三个月的GMV分布有些不合常理,按照行业的历史数据来看,销售额一般都是1-3月逐月放大。1月份经过双11和双12两轮连续轰炸,1月份一般销售都会偏低,2月份赶上过年,也是淡季,跟1月份差不多量级,3月份是每年第一个大促3.8节,所以一般销售都会比较好。
看珀莱雅2024Q1的销售数据,跟行业规律还是比较吻合的,增长依然很稳健。
但上美则是相反的呈现,应该是跟他去年底开始在抖音平台的短剧营销发力相关,今年1月份还处于抖音流量爆发的红利期,所以当月GMV非常高,但是在该发力的3.8节,3月份的销售GMV反而环比下降了,有可能是短剧流量红利逐渐消退,而公司新品和后续新的增长点还没有找到,所以呈现出一个比较反差的数据增长态势,这也暴露了上美后续能否持续增长的潜在风险