股神好!
首先拆解股票收益,股票收益大概来源于3部分:
1. 基础证券收益,即买卖股票的收益,这部分为47.5%左右;
2. 套利收益,主要来源于小天鹅A和美的集团的套利和平安AH套利,这部分为10%左右;
3. 打新收益,主要来源于多账户打新,科创板中签澜起科技,金山办公等几个大肉,主板中了壹网壹创这个大肉,外加其他N个新股,全部账户中签的新股对整体收益率贡献大概在5%左右。
下面来复盘一下2019年的全年投资思路:
年初的发帖还是认为,以后A股的主旋律就是绩优白马,以后顺着这个方向研究即可:
年初的思路很简单,20%仓位券商股赌一波牛市,当时是最低点,将手里的几个白马股都减了点,弄了一波券商股,由于当时打新的需要,还选了几个深圳券商小盘股,买完之后不久基本都是翻倍行情,这一波也奠定了全年的收益基础。
在券商期间,指数也是大涨,去年低位买的股指期货开始解套并且迅速赚钱,可以说今年上半年基本拿到了全年的收益。
在此期间,由于一直持有美的,但是小天鹅和美的有合并套利机会,因此做了4 5次,每次1.5%左右的套利机会。
期间的一个败笔是卖掉了券商买入了认为是防御性质的农业银行和中国建筑,但是这两个股票在后面没有起到多大的防御作用,后面趁调整换成了招商银行和腾讯,从结果来看,农行换招行目前结果差不多,中建换腾讯之后目前腾讯反弹约20%,中建反弹10%,这笔暂时成功。
下半年随着平安A对平安H价差的不断拉大,开始切换到H股平安,目前还有小部分的平安H没有回来,转换套利大概赚到5个点:
目前的持股可以参考这个组合,网页链接
但是这个组合和真实收益差距较大,主要有如下几个方面:
1. 年初券商的股的比例没有调整和实盘一致,那时候工作比较忙,且每天操作比较多,雪球组合一段时间没有算对仓位比例;
2. 组合没法体现新股收益;
3. 组合没法体现平安AH套利,且小天鹅转换美的上市有收益误差;
目前的持股结构如下,仓位100%:
中国平安AH 23%
美的集团 23%
招商银行 23%
腾讯控股 20%
益丰药房 10%
益丰药房是近期减持了一些其他的持股,新建仓的,今年的投资思路也开始转变,计划彻底放弃中国建筑,农业银行这类之前认为的‘低估值’股票,尝试全新的研究和投资思路。
下面说说衍生品的投资思路,衍生品目前我是加了1倍的杠杆,收益全年在50%,其中35%基本和沪深300指数的涨幅持平,另外15%来自于升贴水,卖出期权赚取的时间价值,股指期货和期权之间的转换等,这部分比较复杂,且涉及到一定的个人核心思路策略,就不再赘述了,同时对这块感兴趣的朋友可以和我探讨研究,认为加杠杆是罪大恶极的请拉黑我。明年计划如果指数快速拉升就去掉一部分杠杆,如果指数一直缓慢上行就一直持有杠杆。
简单的介绍在:
总体来说,今年是比较顺利的一年,明年我对行情的预期不高,指数涨幅在10%左右即可,如果遇到快速拉升我会去杠杆,但是基本盘股票我是不会卖出,因为从长期趋势来看,股票是上涨的。明年的预期会相对低一些,指望再出现今年这种大行情我认为是不可能了,长期年化15%左右的收益是比较靠谱的。