医疗板块最近都弱，对于设备更新的利好，也不只是这一个板块的事情，而且细则没出来，利好程度据说可以，但终究没有细则落地出台，有待观察。闲来无事，把医疗设备里的$理邦仪器(SZ300206)$ 和$开立医疗(SZ300633)$ 做个对比，因为两家公司营收规模、员工数量接近，同属医疗板块，部分产品重叠，同在深圳。利润大家似乎更关注，但我觉得没必要，其实平均来看，这几年都差不太多，我个人觉得营收更重要一些，近五年的营收增速看，理邦营收增速更高一点。从产品角度，理邦是多元化、多产品线运行，开立跟国内多数公司类似，更专注。其实从大类来说，理邦的产线也没多少，按照迈瑞的产品分类，理邦的监护、心电和妇幼的主力胎监都应该算是生命支持板块，所以这部分理邦也是10亿+规模的收入水平，跟开立的超声营收规模差不多，所以理邦的生命支持类产品和开立的超声都是两家的基本盘，但增长都相对乏力，两家的潜力板块是开立的内镜、理邦的体外诊断和超声。增长潜力的部分，开立目前更受关注一些，内镜板块的增长潜力、热度、天花板都更高，而理邦的体外诊断中90%+收入来自血气，增速也很好，行业地位都是国产中的绝对龙头，但血气天花板相对低一些，但属于耗材型，营收稳定性更好，超声目前增速不错。境内外营收角度，理邦境外占比更高一些，销售网络上应该是理邦优势更大，但是理邦产品分散导致销售费用也更高。

对于未来，这两家公司我觉得都是值得关注的，医疗器械研发都是按年来的，到销售端也是如此，短期的政策、行业格局变化都会带来业绩的波动，但是相对高的毛利对成熟期的企业来说也难有大的风险，估值的高低更多来源于市场情绪的波动。