盈利能力方面,天瑞仪器衰弱。今年前三季度的加权净资产收益率为-3.91%,同比减少4.15%。毛利率下行,三季度为44.12%,较去年同比减少5.66个百分点,从其半年报中可以看到,其多个产品毛利率都出现下滑,其中主营产品实验分析仪器及系统同比减少5.23%,运维检测及配件销售、第三方检测、环保工程及服务也都有大幅减少,分别为31.56%、19.25%、11.51%。净利率也有所降低,三季度为-12.62%,去年同期为0.83%。
现金流方面,天瑞仪器虽然有所增加,但依旧堪忧。今年前三季度经营活动产生的现金流净额同比去年增长56.40%,但仍为-1.21亿元,占营业收入比重-22.87%,增长主要原因是销售回款增加及本期支付职工工资和税费减少,值得关注的是,自2021年以来,天瑞仪器现金流一直为负,天瑞仪器对此表示,主要原因是PPP项目大额采购形成存货,并未实现现金流回款。
应收账款方面,天瑞仪器有所缩减。今年前三季度的应收账款为2.31亿元,较年初的3.08亿元有所减少,但应收账款周转天数仍有所增加,三季度为151.27天,而今年年初为126.03天,在现金流紧张的情况下,资金回转时间也较长。
研发方面,天瑞仪器有小幅增加。前三季度为5935.40万元,同比增加7.2%,研发投入占营业收入比重为11.23%,虽然看起来研发占比较高,但主要为营业收入较低。截止2022年上半年,天瑞仪器及子公司新获得国家知识产权局受理的专利38项,其中发明专利12项,实用新型25项,外观专利1项。公司及子公司新增计算机软件著作权登记证书3项。
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