天房夜谭

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他的全部讨论
【天房夜谭专题07】主流房地产公司综合融资成本及非标融资规模占比

天房夜谭(公众号ID:dichanfenxi)独家整理了2018年年报主流房地产企业综合融资成本及非标融资规模占比的情况,供投资者参考。 泰禾集团:2018年末综合融资成本(加权平均或区间)为8.52%,非标融资规模842.49亿元,非标融资占比61.26%。 融创中国:2018年末综合融资成本(加权平均或区间)为6.81...查看全文

【天房夜谭专题06】主流房地产企业最新境外评级汇总(截至20190926)

此次,天房夜谭(公众号ID:dichanfenxi)独家整理了截至2019年9月26日典型房地产企业境外评级的情况,并根据三大评级孰高值来汇总统计供投资者参考。 穆迪对房企评级汇总 Baa1:华润置地万科A查看全文

【天房夜谭专题05】从发债利率看主流房地产企业资质情况

一般而言,相比股票市场,由于债券市场基本上完全由机构投资者构成,因此总的来说投研分析能力更强,市场所给出的估值理性程度也会更高。而发债利率则是机构投资者真金白银投出来的,可以一定程度上反应机构投资者对于企业质地的真实看法。2015年以来,房地产查看全文

【天房夜谭专题04】主流房地产企业最新境外评级汇总(更新至20190918)

一直以来,国内评级对于划分企业资质的参考性都很低,一众房企都是AAA,但其中好的坏的差距天壤之别。事实上,国内评级机构给予的评级,往往与标普、穆迪和惠誉等海外机构的评级结果大相径庭。不少曾被国内评级机构给予最高级——AAA评级的债券,都被海外评级机构给予了“垃圾级”。 此次,天房夜...查看全文

【天房夜谭专题03】房企多元化之殇:房企信用债历史违约情况盘点

对于很多房企来说,多元化是一个非常两难的选择:一方面大家心里都清楚,房地产行业高速野蛮增长的时代已经过去,未来必然是马太效应行业集中度不断提升的寡头竞争格局,对于非头部房企而言发展机会会越来越小;但另一方面,在如今实体经济不景气的年代,似乎也没有什么其他行业能比房地产更赚钱...查看全文

【天房夜谭专题02】主流房地产企业2019年中报最新发展战略梳理(下篇)

2019年对于房地产行业显然是一个动荡的年份,各种政策及市场的变化接连不断,面对环境的改变,不少房企也对于未来发展战略做出了一定调整,天房夜谭(公众号:dichanfenxi)此次独家整理了2019年中报主流房企最新发展战略,供投资者参考。本专题分为上下两篇,上篇主要是排名相对靠前的头部房企,...查看全文

【天房夜谭专题01】主流房地产企业2019年中报最新发展战略梳理(上篇)

$万科A(SZ000002)$ $融创中国(01918)$ $中国恒大(03333)$ 2019年对于房地产行业显然是一个动荡的年份,各种政策及市场的变化接连不断,面对环境的改变,不少房企也对于未来发展战略做出了一定调整,天房夜谭(公众号:dichanfenxi)此次独家整理了2019年中报主流房企最新发展战略,供投资者参考。...查看全文

总结 1.未来两年业绩不用看,手上没货,不会大幅增长。2.独特的旧改模式决定绿景的毛利率和净利率具有绝对的优势。3.如果白石洲项目一切顺利,绿景三年后业绩很大可能会翻十倍 $融创中国(01918)$ $龙光地产(03380)$ $时代中国控股(01233)$查看全文

【天房夜谭侃财报04】绿景中国地产2019年中报点评:70%毛利率傲视群雄,三年后业绩翻十倍?

$万科A(SZ000002)$ $绿景中国地产(00095)$ $时代中国控股(01233)$ 天房夜谭侃财报系列文章(公众号:dichanfenxi)第四篇要点评的是绿景中国地产。这家小公司可能很多人并不是很熟悉,年合约销售都只有几十亿,在2018年甚至未能进入房企销量榜TOP200,在近两个月以前也从没有券商为它写过研报。然...查看全文

$世茂股份(SH600823)$ $中国国贸(SH600007)$ $美凯龙(SH601828)$ 都有很不错的核心地段投资性物业可以收租+等待升值查看全文

【天房夜谭侃财报03】世茂股份2019年中报点评:稳扎稳打的另类民营房企

世茂股份是港股上市公司世茂房地产的子公司,主要负责商业地产的业务,跟世茂房地产基本不涉及竞争关系。天房夜谭侃财报系列文章(公众号:dichanfenxi)今天将谈一谈世茂股份的中报。 本文不构成任何投资建议,仅供股票及债券投资者交流探讨,也欢迎感兴趣的朋友留言或私信交流。 销售情况 根据...查看全文

【天房夜谭侃财报02】中南建设2019年中报点评:业绩持续高增长,管理层稳健靠谱

8月底所有房企均已发布了中报,总体而言TOP100房企全口径合约销售还能保持不错的增速,但细看权益额的话,可以看到不少房企的权益销售增长都有明显的放缓,甚至碧桂园和恒大的权益销售同比增长都由正转负了。况且加上融资端收紧影响在中报还未能提现,下半年的地产形势并不容乐观,全年销售是否能...查看全文

【天房夜谭房企调研纪要01】富力地产20190827

销售 1. 今年市场差,公司如何看待? 李思廉:谁说今年的市场差?看见哪个公司差了?一间都没有。中国全年卖楼统计数据估计还是在16万亿左右,并没有变差,对中国这么庞大的一个国家来说,还算是可控且合理的数据。 2. 富力在年初的业绩会讲过,预期今年推200多个项目,预计货值3000多亿,目前已...查看全文

【天房夜谭2019上半年房企排行03】开发贷进一步收紧,极限融资困境下哪些房企能度过难关?

今日上午,多家媒体报道了房地产开发贷进一步收紧的消息,在地产投资圈引起热议。据报道,多家银行近期收到窗口指导,自即日起收紧房地产开发贷额度,要求规模或不得超过3月底额度。但据笔者了解,开发贷额度收紧的政策早已经执行了一段时间,并不是什么新闻。但对于地产行业今年本已经很艰难的融...查看全文

【天房夜谭2019中期业绩发布会纪要10】绿地控股投资者问题回答

业绩亮点 (一)房地产业务 (1)规模稳增,利润快增2019年上半年,公司实现营业收入2014亿元,同比增长28%;实现归属于上市公司股东的净利润90亿元,同比增长48%。净资产收益率较上年同期提高2.81pct。 (2)负债较低,融资多元上半年公司资产负债率为88.3%,剔除预收账款后的负债率为81.74%,分...查看全文

【天房夜谭2019中期业绩发布会纪要09】禹洲地产投资者问题回答

中报主要内容概要 -合约销售额为284.74亿元,同比增长32.47%; -营业收入116.37亿元,同比增长25.91%; -毛利润约31.4亿元,同比增长7.77%; -净利润约16.39亿元,同比增长23.22%; -归母净利润13.97亿元,同比上升20.63%。 1.上半年买地毛利30%,下半年如果低价回稳的话,管理层会不会认为是另外...查看全文

【天房夜谭2019中期业绩发布会纪要08】世茂房地产投资者问题回答

中报主要内容概要 -签约销售收入为1003.4亿元,同比增长38.7%; -签约销售面积为556万平方米,同比增长23.3%; -总收入565.6亿元人民币,同比增长32.9%; -毛利润170.2亿元人民币,同比增长28.9%; -毛利率30.1%,同比上升28.9个百分点; -核心净利润75.8亿元,同比增长23.8%; -核心净利率13.7%...查看全文

回复@阿海84: 用竣工量和均价来估算 $中南建设(SZ000961)$//@阿海84:回复@天房夜谭:《结算收入可通过相关数据自行推算》,意思是跟着股权激励走?[笑哭]查看全文

【天房夜谭2019中期业绩发布会纪要07】中南建设投资者问题回答

中报主要内容概要 1.业绩亮点 营业收入233.2亿元,同比增长52.3% 权益净利润13.1亿元,同比增长41.6% 扣除预收账款之后的负债率43.35%,比2018年底下降1.62个百分点 现金短债比1.5,比2018年底提升31% 2.2019上半年具体业绩情况 (1)营业收入和净利润 营业收入233.2亿元,比上年同期增长52.3% 归...查看全文

【天房夜谭2019中期业绩发布会纪要06】龙光地产投资者问题回答

中报主要内容概要 -合约销售额约人民币453.1亿元,同比增长28%; -营业收入人民币270.2亿元,同比增长78.3%; -净利润52.9亿元,同比增长39.4%; -归属于母公司股东的净利润51.28亿元,同比增长49.4%; -核心利润46.7亿元,同比增长59%; -归属于母公司股东的核心利润45.1亿元,同比大幅增长70.2%...查看全文

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