作者：浪花的手

回复@价值投资穿越牛熊: //@价值投资穿越牛熊:回复@价值投资穿越牛熊:三季报出来了，同比增长6%，比中报利润有进步，而预收账款大幅回升至19亿。和我中报的解读吻合，即中报不是用预收账款确认的利润，而是放弃了预收账款。三季报预账款大增，说明很多经销商卖完了计划内的量，开始提计划外的量。茅台的危机已经结束，逆转开始。

引用：

$贵州茅台(SH600519)$ 很久没写博文了，2013年茅台中报，预收账款大幅下降至8亿，同比增长仅仅3.61%。媒体大肆渲染茅台利空论，价值投资阵营人心惶惶，相继倒戈。财报数据是表象，我们要深挖表象下面的本质问题。 中报带来的恐慌主要来自于两方面：1.预收账款大幅下降
2.中报增长大幅放缓
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