锂电池四大主材（隔膜、电解液、负极、正极）的竞争格局
从各行业第一名市占率来看，行业集中度从高到低分别是：隔膜（CR1-50%）>电解液（CR1-33%)>负极（CR1-23%)>正极（CR1-15.3%)。
隔膜：行业竞争格局高度集中，CR1 高达 38.6%，CR3 高达 63.1%。恩捷作为湿法隔膜行业龙头企业，市场份额为 50.03%，可比公司星源材质为 12.00%。
负极：行业龙头格局明显，前四大企业贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、凯金能源市占率 显著高于其他，2019 年 CR4 达 74%，2020 年 CR4 达 66%，2021 年 CR4 达 64%。 总体市场集中度略有下滑，二线企业新增产能增幅较大，同时订单充足，产能利用率接 近满产，出货量差距缩小。据 GGII 及各公司公告数据测算，璞泰来2021 年负极出货 量 9.7 万吨，市占率 13.5%，排名第三，略低于贝特瑞23%及杉杉14%。
电解液：根据鑫椤锂电数据，2017-2021 年，天赐材料、新宙邦、 江苏国泰三家电解液总市占率从 46%提升至 67%。2020-2021 年天赐材料、新宙邦、江苏 国泰的出货量排名国内前三，CR3 市场集中度分别为 61.6%/67.0%，行业头部效应明显， 加之规模效应可带来部分额外利润，未来增量较为可观。2017-2021 年市场份额 CR5 分别为 61.5%、67.8%、74.3%、77.6%和 78.2%，其中天赐材料 2021 年市占率约为 33%，排名第一，新宙邦18%，瑞泰新材16%。
正极：2021年中国三元正极市场 CR3=38%，CR5=55%。2021 年，三元市场 TOP3 为容百科 技、当升科技、天津巴莫，三元材料市占率分别为 14%、12%和 12%，市占率差距较小， 行业 CR3 为 38%，CR5 为 55%；2022 年上半年，容百科技、当升科技、天津巴莫的市占率 分别为 15.3%、12.9%和 11.8%，行业 CR3 为 40%，CR5 为 57.2%。（第一名容百科技：公司绑定大客户宁德时代，为宁德时代三元正极粉料第一供应商。宁德时代也为公 司第一大客户，19-21 年公司对其销售金额分别为 20.6 亿元、 28.4 亿元、64.7 亿元，收入占比分别为 49.17%、74.78%、 63.08%。）
高镍三元技术壁垒较高，掌 握核心技术的头部厂商易于快速抢占市场份额，市场集中度显著高于三元正极市场。2021 年高镍三元市场 CR3、CR5 分别为 68.5%和 81.6%，2022 年上半年行业 CR3、CR5 分别为 68%和 82%。其中，容百科技、天津巴莫由于绑定宁德时代，市占率分别排名一、二位， 占据了先发优势。未来随着动力电池企业加速高镍化转型，三元正极市场高镍产品渗透率 将不断提升。
$恩捷股份(SZ002812)$ $天赐材料(SZ002709)$ $宁德时代(SZ300750)$
