周末逛论坛，哀鸿遍野，发现大家表达的一个普遍现象就是目前持股的亏损程度甚至超过了熔断时期。
究其原因，是因为公募基金公信力丧失之后，整个公募规模都在被大幅赎回，类似以前各行业龙头都跌到了20年以前的价格，普遍连跌三年以上，跌幅基本在60%以上。
时至今日，尽管指数还在3000点左右，但很多核心资产还在持续下跌，机构还在抛售，所以很多行业都在出清，这对长线投资来说当然是机会。
类似的机会，比如前几年行业快速扩张时期的光伏、医药、消费等行业，大幅融资扩产。而这三年以来，都在出清，以光伏行业龙头隆基绿能来说，目前账上趴着充裕的现金流，但整个行业都在内卷，还在出清阶段，所以体现在这几年的业绩下滑，这是行业周期，现阶段就是等行业出清完，比谁的现金流更充裕，比谁能活的更久。周期股而言，业绩亏损最大的时候反而是底部区域，PE低点的时候反而是顶部。所以，按我个人对这个行业的理解，隆基绿能跌到1000亿市值的时候，行业出清会基本结束，反而是长周期抄底的合理区域，且预期涨幅会在50%以上。类似的行业还有医药里面的CRO等，前期巨额融资，现在账上趴着充分的现金流，也不回购，也不分红，就等着谁先被熬死。
所以，其实目前这点成交量，根本没有机会，一是左侧的还没有见底，二是右侧的无持续性的主流题材。能做的，就是保护好账户不出现大幅度的回撤和亏损，别等到行情真正起来的时候，却没有翻身的资本。
我认为这不只是针对二级市场，对于工作和投资，也少折腾。
现阶段，大环境大概率是滞胀了。但是大概率也是不会出现无限QE+发钱来促进消费的，解决通缩可以减少供应或者增加需求，QE有点儿像把名义价格增加，比如价格*2，实际总需求没变或者只是资本品（投资品）的需求增加了，后遗症很大，相比肯定还是创造出有效需求更有意义。
前几年地方zf花钱大手大脚，这几年都在勒紧裤腰带还债，不折腾最好，现阶段的低迷是因为过去低效投资太多，全是过手油。而零几年也发生过几次大通缩，不过那时候发展快问题相对容易解决，98年亚洲金融危机，08年次贷危机，都是外部引起的。办法都是财政刺激为主，发国债。但外围恢复也快，外围需求恢复了我们也就恢复了。
所以，感觉上面现在的主要策略也是不瞎折腾，现在也发特别国债，承接一部分地产下滑的需求，让总需求别掉太快。如果再像以前那样，再搞个4万亿刺激，地方zf债务率不就更高了，也不符合现在化债的大背景。本来这债务就是因为没有对应的资产，回报率太低，让它们学会少花钱，花在有回报的地方更好。要缓解地方zf压力靠债务置换，把原来短期的债变成长期的，把高息的加上中Yang信用转成低息的，这样压力就轻了，靠时间化解。而且我认为中Yang和地方zf的债是一体的，最终消耗的都是人民币的信用，也不存在现在中yang单独加杠杆的问题。
这是周末，关于当前大环境的一点思考。$隆基绿能(SH601012)$ $爱尔眼科(SZ300015)$ $英伟达(NVDA)$