我的观察：同行业的企业，高分红的股票每年的波动率明显低于低分红甚至不分红还增发的企业，因为高分红能够给投资者以预期，分红是投资人拿着不动的底气。少分红或者不分红的股票波动率很高的背后，就是有很多人在拿股票当筹码。
东阿阿胶在底部的几年波动很大，长期持有的感觉非常不好，去年开始100%高分红以后，整体波动率出现了明显下降，即便是去年这样的大熊市，波动也不太大。对企业高成长的预期下，佐以高股息分红，每天，每周买卖的数量都不大。
白酒里类似五粮液，老窖这样的企业，中药里类似片仔癀，同仁堂这样的企业，都应该80%以上甚至100%的分红，而且每年分两次，因为现金对这样的企业没啥用，不分还拉低ROE，不分还会变成别人惦记唐僧肉，这个时候高分红全分红，甚至超越百分之百的分红，等于让持有人有更多的钱去买更高ROE的本企业，这就是真正的以投资者为本，这样的理念下的好企业高比例分红的越多，我们的指数就越容易走出长时间的道式慢牛，其实石头就摆在那，摸着过河就行了。高比例的每年分红两次甚至四次，谁不愿意长期持有好企业让好企业给自己发季度奖，半年奖呢？
以投资者为本，要我说就是茅台带头高比例分红，每年分四次，其余的好企业都跟着学，摸着道式牛市的石头过河，这样会有一批好企业通过每年不断地健康发展形成牛市，投资是需要引导的，引导首先在制度建设上就要让投资者有获得感，这种获得感每年一次不如两次，两次不如四次。
下面是苹果的季度K线，每个季度都要分红，这样的股票长期持有是不是更舒服？我们希望有牛市，就跟人家学全套，好企业率先大比例，勤分红，真诚回报投资者，这投资者会没有信心投资股市吗？
