【华安新能源与汽车】$美联新材(SZ300586)$ 半年报点评：主业巩固向好利润

大增，隔膜加速放量不负众望

营收 12.51 亿元，同增 50.28%；归母净利 1.93 亿元，同增 751.6%；

扣非净利润 1.89 亿元，同增 873%

色母粒加快迭代做大做强；三聚氯氰业务规模全球领先，随响水

事件影响消除疫情逐步好转，下游农业生产提供稳定需求，行业

准入高供给有限，业务有望延续量价齐升

湿法隔膜产能加速扩张，已有 1.5 亿平满负荷生产并批量供货，

另外 1.5 亿平预计 8 月底开始试生产，2023 年或将新增 6 亿平

产能，远期规划或将超过 15 亿平，供需偏紧行情下业绩有望快

速兑现。规划新增产线幅宽或将提升至 5.5 米，车速提升至 80

或 100 m/min，降本空间大；配套涂覆拓宽盈利空间。公司立志

成为锂电池、钠电池、半固态电池等产业优秀的湿法隔膜供应商

出资 1400 万获得深圳华钠新材 7%股权，或将有利于公司与其

形成合作开发与供应关系，一方面依托公司化工业务优势与华钠

新材展开合作开发，另一方面也有助于开拓钠电材料业务

上调公司 22/23/24 归母净利润至 3.72/5.52/8 亿元，对应 P/E

为 34x/25x/19x

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