【安泰科锂研究】MRL 发布2022 年第一季度业绩快报

$赣锋锂业(SZ002460)$ $雅化集团(SZ002497)$ $天齐锂业(SZ002466)$ 

亮点：Mt Marion 项目生产了104 千吨锂精矿，运输94 千吨。

与FY22 的指引值450-475kt 相匹配，成本CFRA$570-615/dmt（排

除权益金）。Mt Marion 本季度实现精矿售价US$1952/dmt，环

比增加69%。2022 年2 月，MRL 收回其在Mt Marion 项目51%的

报销权，根据代加工协议，运往中国转化为氢氧化锂。MRL 与ALB

签订一份不具约束力的合同，来探索MARLB 锂合资企业的潜在产

能扩张情况。本季度Wodgina 运输了22dmt 的精矿（之前库存的

矿），实现销售价格US$2200/dmt。预计2022 年5 月，Wodgina

一期项目实现重启。MARBL JV 同意加速Wodgina 二期项目的恢

复，预计2022 年7 月，一期项目实现首次生产。

Mt Marion

为应对全球对锂的需求大幅增强，以及创纪录的定价，MinRes

与其合作伙伴江西赣锋锂业有限公司（赣锋）达成协议，优化

Mt Marion 锂生产装置的回收率，并升级Mt Marion 加工设施。

升级该工厂的决定反映了一种预期，即在可预见的未来，锂市场

前景仍将非常强劲。该厂的改造使锂辉石精矿的年产能从45 万

吨（干吨）立即增加到预测的60 万吨（干吨），从而减少了进

入尾矿的产品量。第二阶段的扩建将在2022 年年底前将混合级

产品的年产能提高到90 万干吨。这大约相当于60 万干吨的6%

锂辉石当量，以及同等比例的高品位和品位矿。

开采的矿石环比、同比均有所下降，继续通过位于矿坑新阶段较

高水平的过渡矿石进行开采，从而导致更大的废物移动。加工厂

的利用率为90%，而吞吐量为294 吨/小时。这导致浮选进料量

为556 千干吨，而上一季度为574 千干吨。锂辉石精矿产量低于

计划，由于过渡材料的开采，高品位产品产量有限。高品位产品

的比例将在下一季度增加。

本季度Mt Marion 锂辉石精矿的实现平均售价为1952 美元/公吨，

环比上涨69%。2022 财年的产量指引（450-475 千吨/年）和成

本指导（570-615 澳元/干吨CFR 扣除特许权使用费）保持不变。

自2022 年2 月1 日起，MinRes 持有并控制了其在Mt Marion 锂

辉石精矿51%的包销份额，该份额将由赣锋在中国转换成氢氧化

锂，期限为七个月，并有权延期。MinRes 预计第一批氢氧化锂

将于2022 年5 月销售。

Wodgina 矿山

2019 年Wodgina 在停产维护之前，储存了约45 千干吨锂辉石精

矿。根据市场情况，MARBL JV 在本季度以2200 美元/吨的价格

出售了2.2 万干吨。

目前一期生产线重启工作进展顺利，预计第一批锂精矿将于2022

年5 月投产。考虑到强劲的市场需求，MARBL JV 已同意加快恢

复二期生产线的生产，预计2022 年7 月该生产线将生产第一批

锂辉石精矿。MARBL JV 还同意在今年年底前审查全球锂市场的

状况，以评估三期生产线的启动时间和四期生产线建设的可能性。

每期生产线的铭牌产能为250 千干吨，为6%的品位。

MinRes 继续与Albemarle 合作，敲定具有约束力的协议，以执

行MARBL 合资公司的扩张。

Kemerton 氢氧化锂工厂

来自第三方格林布什锂矿山的锂辉石精矿原料被引入Kemerton

氢氧化锂工厂，该厂是MARBL 合资公司的一部分，MRL 和ALB 分

别拥有40/60 的股份。一期项目预计于2022 年5 月实现首批产

品生产。二期项目预计2023 年Q2 完成机械安装，产品在本季度

开始生产。

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