$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $泸州老窖(SZ000568)$ ：感悟茅台（329）：今天老窖股东大会上透露出来的信息就是现在老窖也有库存压力，现在行业随着经济进入了下行期，但是业绩会滞后于经济一段时间才会显露出来。今年老窖的业绩增速可能难以达到15%，对此要有心理准备。不过当前老窖估值比较低，股价已经先于基本面探底，所以也不用太恐慌。

白酒行业今年除了茅台外，其他企业业绩可能都会不及预期，但是不会重复13年那样的极端行情，更多的是缓慢磨底。而且白酒股股价已经普遍跌了两三年，当前股息率有足够支撑。可以重点关注通胀数据以及消费降级趋势何时结束。