净利润高速增长取决于二个因素:
1,营收增长速度
2,降低信用减值损失(拨备)计提,通俗讲就是降低拨备来反哺利润。
江银2023年投资收益+公允价值变动大幅增长,使得2023营收增长达到10%以上,2024年投资增长+公允价值变动增长将大幅放缓,所以2024营收增长将下降,估计在7%左右。
江银2024债转股完成,没有动力降低拨备来释放利润。
综上所述,我认为2024年净利增长15%已经很好了。
一是,最核心的增量资金来源是险资,险资的配置核心就是高息股,主要是没得配,资产荒。
二是,这个过程中还有很多推动因素,比如多分红,可以救财政,市值抬升,也可以更有利于地方财政的再融资。
三是,高息股特征的巩固本身也将是这些企业的动力...
净利润高速增长取决于二个因素:
1,营收增长速度
2,降低信用减值损失(拨备)计提,通俗讲就是降低拨备来反哺利润。
江银2023年投资收益+公允价值变动大幅增长,使得2023营收增长达到10%以上,2024年投资增长+公允价值变动增长将大幅放缓,所以2024营收增长将下降,估计在7%左右。
江银2024债转股完成,没有动力降低拨备来释放利润。
综上所述,我认为2024年净利增长15%已经很好了。
江苏银行主要是靠吃配股资金带来的增长。可以观察杠杆率,在配股后的2020年江苏银行的杠杆率下降了,并且在之后的几年逐渐回升。
不过江苏银行还有个好消息就是它可转债强赎完成了,又消灭掉两百亿债务,估计增长还能持续一段时间。