屁屁 的讨论

其实说华水高增长没有数据支持，你看2025年以后华水拿什么高增长，折旧到期河托巴硬梁包投产集中在2025以前，以后华水和其他水电趋同，甚至可能不及桂冠电力潜力大，不及长江电力稳健，华水所在的云南电价水平难以和其他区域比，且受云南政策和电网调度影响因素多。正确的思路是把2024-2025业绩增长计算到业绩里，然后和其他水电一样进行估值。2025年华水业绩达到0.55元每股，18倍市盈率估值10元，不能再高了。所以如果想买入华水，安全起见应该具备两个条件，一是今年的话股价10元以内，二是和长电/华水股价比例不能少于2.75.

华水的高速增长要到2030年后了…不过还有个优势，他在云南开发的光伏可以和他自己的水电互相配合，不用配储能。

已经满仓大水电大海油大煤炭了，从此没羞没躁的过上了躺平吃息的日子了

长电华水，中核广核，这两组都在风光方面差异很大

这倒是，后续高增的饼都是澜上光伏。BTW，2.75这个系数可参见您哪篇文章？

华水目前在建工程：古水190万千瓦、古学180万千瓦、班达100万千瓦、邦多68万千瓦，硗碛水电站（四川宝兴河24万千瓦），大部分位于西藏段，电力直送东部

光伏将来有可能是垃圾资产，小心！

懂大，根据华水1-5月的发电量，线性外推，毛估估算了一下，今年估计华水会新增利润12亿，托巴估计2.5亿，合计14亿，今年归母可能得有90亿。现价PE约等于21，考虑到它成长性比长电高一些，感觉也不是明显比长电高估

过去不大清楚投资北控什么具体情况，近几年长电的两投、桂冠等投资还是非常优秀的投资，上海电力也逐步退出且有不错的收益，今年年初5.6左右买入的桂冠，收益平均按0.4元，市盈率14倍。大帐看，长电700亿元的股权投资，每年50亿元的收益，比华水的光伏好太多了，光伏收益5%，还得牺牲一定的水电调峰。

华水现在云南的光伏项目就不配储能，等于是把调峰效益提前变现了，另外我算的华水今年利润90亿，经营现金流150-160亿元，估值还能够接受…明年硬梁包，2030年前靠光伏，2030后靠澜上恢复增长，这两年增长慢点但断断续续应该还是有点增长