净资产曾经是一个价值投资很重要的指标，但目前很难应用，伯克希尔的内在价值一直跟着账面上的净资产正比的增加，算是极少数极少数的例外。这里主要的原因第一是伯克希尔的长期资本配置能力太优秀了，持续赚钱的企业加上持续投资赚钱的企业，再来就是报表很干净。资产负债率目前大部分的企业...