小卫科波菲尔 的讨论

分析得透彻[很赞]

电子烟市场现在的确不值几个钱，但发展下去必然卷烟利税掉一大堆。内部对电子烟的举报信里这绝对是第一大控诉。监管不从利益上想那才叫一活见鬼。

这就看监管怎么定义电子烟制品了，哪些部分/件要纳入监管体系。电子烟比较特殊，拆开来都是电子元器件。参照卷烟烟草制品及专卖品的法律定义，可以看出大部分都是直接有害的产品，所以从这个出发点来说，如果把代工厂生产的很多电子元器件也纳入监管，有点说不过去。但也要注意到滤嘴棒、烟草专用机械也被定义为烟草专卖品，所以也不排除电子烟中的雾化芯和相关设备被纳入监管。一旦纳入监管，那必然就是要被抽利润大头的。而且也不可能专门为电子烟的内销和外销分别制定政策。
但如果说是最后只监管尼古丁，那自然对代工厂海外业务影响极小。

你太小瞧我国的财政实力了，烟草行业1.2万亿是纳税大户没错，不过电子烟市场才几个钱，国内市场管管也就足够了，怎么可能手伸到出口企业，又不是跟财政抢饭碗，真要是那么缺钱，直接出个电商平台纳税法，一年37万亿成交额将会是数倍于中烟一年的纳税额，不过那样的话可能会引起通货膨胀物价飞涨[大笑]

监管的本质是利益分配重塑，我要拿大头，懂？我鼓励你也是要拿大头。你的利润率大幅下滑，原有的估值逻辑完全打破了。