虽然共同基金不能购买10亿美元以下的公司，但是对冲基金和机构投资者完全可以。所以你经常看到10亿美元以下的公司有60%甚至70%的institutional holding，那都是对冲基金的持股。
另外小公司收益超越大公司收益主要原因不是共同基金无法购买，而在于小公司的平均成长速度一般要高于大公司的增长速度。小的时候容易增长，都大到全球第一、第二了，还怎么增长？沃尔玛小的时候只在一个州有超市，那时候多容易成长，等到现在没有一个州没有沃尔玛，沃尔玛就没有增长速度了，所以股价也不会涨。