$威高股份(01066)$ 这个“稳如狗”的威高股份啊！让人如何说好呢？

（1）业绩表现嘛，基本上是10%~20%幅度的线性外推，营收、利润、分红、经营现金流，过去十来年都大致如此。但是近期面对的是集采等zc的大环境，实现这个业绩的确不易。而且别忘了，这可是一个营收近150亿RMB，利润30亿RMB盘子的大型医疗企业啊！真是有些Blue Chip的风范。

（2）集采的影响是明显的，毛利由略低于60%，同比下降到50%左右了。不过销售费用的节约大幅度抵补了毛利的下降，通过产品组合管理（8大产品系列）有效地提升了销量，在如此的环境下实现了12%营收、15%的利润同比增长（可比口径，否则更高），不容易。

（3）半年报告近70亿RMB的营收，按照8大类别来列示，剩下的归入“其他耗材”项目——这个微不足道的“其他耗材”项目，中报都有近6亿RMB的营收（同比增加超过80%），也就是说全年10~15亿RMB，比很多医疗器械上市公司的整体营收都要高不少，厉害。

（4）爱琅等海外项目表现也不错，公司1200名海外员工，占员工总数的10%。原来花8亿美元收购爱琅，挺担心威高的国际整合能力，现在看来还可以。

（5）由于不太爱“吹牛”（不吹牛，真不代表科技含量不高哈，可以查一下国家科技进步奖等奖项），血统似乎也不太高（乡镇企业出生），威高这样的公司在港股有点不受国内机构的待见。前两年炒作医疗器械的时候，有些国内机构进来炒作了一下威高，后来似乎都跑了，或大幅减持了，如睿远的两只基金。

本人持续持有威高股份很多年了，只是近一年仓位比较轻了，主要是出于对港股市场和医疗行业的担心，进行了较为分散化的配置。不过，威高股份还是值得加大一些仓位的，个人认为。