$速腾聚创(02498)$ $特斯拉(TSLA)$ $蔚来(NIO)$ #理想汽车# #小鹏汽车# #小米汽车# 北京时间3月27日，港股激光雷达第一股速腾聚创在当天盘后发布了2023财年财报，财报核心信息如下：
一、收入情况
总收入：11.2亿元人民币，同比增加111.2%
收入构成如下：
1、激光雷达硬件：
a、ADAS产品：营收7.77亿元人民币，同比增加384.6%；
b、机器人及其他应用产品：1.86亿元人民币，同比下降22.0%；
备注：公司解释机器人及其他产品用途的营收同比下降，是因为公司战略上专注于抓住ADAS市场机会，从2022年12月起暂停生产用于机器人及其他应用的产品RS-LiDAR-16。
2、软件及服务
a、解决方案：1.1亿元人民币，同比减少10.0%；
b、服务及其他：0.47亿元人民币，同比增加437.7%；
备注：收入增长的智能基础设施建设中的定制V2X解决方案收入增长，还抵消了解决方案销售收入的减少；服务及其他收入同步增加437.7%是因为2023年完成并确认了8个项目的收入；
二、毛利情况
在2023财年，速腾聚创整体毛利从上一财年的-7.4%提到到8.4%，实现毛利的由负转正。得益于上述收入构成各部分均录得正毛利，其中，用于ADAS的激光雷达毛利从-101.1%提升至5.9%，用于机器人及其他应用的激光雷达毛利从41.4%提升至44.3%，解决方案毛利从54.9%提升至55.4%，服务及其他毛利由-499.7%提升至8.8%。
作为贡献速腾聚创收入大头（占比高达69.4%）的ADAS激光雷达，毛利从2022年的-101.1%提升到2023年的5.9%。一方面是因为2022年因为激光雷达用半导体芯片因缺货而提高了采购成本，芯片供应在2023年缓和并且充足后致使采购成本大幅度下降，另一方面是规模效应的作用，2023年ADAS激光雷达产量从2022年的3.69万台提升到24.3万台。
三、研发支出
2023年，速腾聚创研发支出6.35亿元人民币，相比2022年的3.06亿增加107.6%。最大的增长部分是研发人员的股票激励支出，达2.07亿元人民币；此外，研发人员从2022年的482人增加至563人，同时，薪酬待遇同时提高。
值得一提的是，速腾聚创在2023年正式进军芯片研发，大概有100名研发人员专注于芯片研发，而这部分人员待遇较高。此外，还有约150名研发人员专注于AI算法。
但剔除股票激励支出，研发支出在收入中的占比从2022年的57.7%下降到2023年的38.2%。
四、销售及营销支出
2023年，速腾聚创销售及营销支出8600万元人民币，相比2022年的6740万元增加27.6%，增加的部分包括了股票激励的440万元。
五、一般及行政支出
2023年，速腾聚创一般及行政支出为3.46亿元，相比2022年的1.88亿元增加83.7%。
六、产品规划：
已推出三种激光雷达平台：M平台、E平台和R平台，并且在CES 2024上发布了最新的940nm超长距激光雷达M3。
正在设计与开发下一代激光雷达平台：F平台
七、业务进展：
定点22家整车厂及一级供应商的63款车型，其中包括12个客户共计24款车型实现SOP，
业务从汽车行业拓展到农业机器人、检测机器人、V2X解决方案，为2400名包括机器人在内的非汽车行业服务提供服务。
速腾聚创认为，由于公司深耕的激光雷达具备三维感知能力、天然带有深度信息（可以理解为距离），可以成为包括“人形机器人”在内的机器人的关键传感器，并且由于在汽车行业的规模应用，可以在促进激光雷达技术进步，同时可以降低成本，有助于速腾聚创开拓机器人行业。这也是为何速腾聚创在财报发布的同时，喊出了“拥抱AI+机器人”的口号。
诚然，智能电动网联汽车行业的竞争极其激烈，速腾聚创的ADAS激光雷达产品价格也从2022年的4300元每台下降到2023年的3200元每台，年度降幅达到了25.6%，这个幅度可能是高于其他汽车零部件的年降幅度，这也和目前激光雷达单价过高有关。此前，华为提出激光雷达要低至200美元（约14590人民币），而作为中国新能源龙头、2023年销量超300万辆的比亚迪，则希望激光雷达单价低至900元人民币。
但机器人行业正在蓬勃发展，以人形机器人为例，根据研报指出，人形机器人的触觉传感器和视觉传感器分别占BOM成本的3%和2%，按照马斯克所希望的擎天柱售价在2万美元，参考特斯拉20%左右毛利，触角传感器和视觉传感器的BOM成本分别是480美元和320美元。这是速腾聚创想进军机器人领域可以去切的蛋糕，但激光雷达也只能作为其中一个传感器，其市场份额还有待估算。