宋城演艺，口罩期间，市场一直在等待再次的奇迹。去年整一年过去了，没有了口罩负面，业绩依然不达预期，但今年一季度业绩尚可。参考历史最好业绩13亿，给与15倍估值，195亿市值。过去持续相对高位，只能是高增长下假设下才能够维持。当下给与15倍需要对应6%增长率，约60%分红率。未来唯一的希望，只能寄托于还能够高增长，且持续两位数的增长。否则，不利。
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宋城演艺，口罩期间，市场一直在等待再次的奇迹。去年整一年过去了，没有了口罩负面，业绩依然不达预期，但今年一季度业绩尚可。参考历史最好业绩13亿，给与15倍估值，195亿市值。过去持续相对高位，只能是高增长下假设下才能够维持。当下给与15倍需要对应6%增长率，约60%分红率。未来唯一的希望，只能寄托于还能够高增长，且持续两位数的增长。否则，不利。
关于宋城
1，净利能稳定在11到13亿净利，把分红比例提高到70%到80%，这样预计有4%左右的分红率，这样希望就大一些。
2，这个暑假的经营要稳住。如果下滑，那就还有的向下。其实旅游股上市公司里面，宋城的基本上是比较好的。
3，目前市场大环境不好，消费降级预期叠加暑假旅游热度较大可能下降，短期股价压力大。
4，后续市场大环境和公司经营层面至少改善一个方面的预期，才有走稳走好的可能。
消费这么差，它要保持6%增长有很大难度！
其实消费还不差，查的是公司的魄力
以前一堆人论证他是家好公司，好的商业模式，现在都不提了，其实这公司生意模式真一般般，没有好的ip异地复制有难度。
0.6/（10%-6%）=15倍pe