股息复利

巴菲特的投资思考过程

巴菲特：我们选择股票的标准实际上就是审视一家企业的标准，我们寻找的是一家我们能够理解的企业，这意味我们要能够理解他们销售的产品，或者了解竞争的性质以及可能会随着时间推移出现的问题。当我们找到这样一家企业时，我们会尝试弄清楚它的经济状况，未来五年、十年或十五年的盈利能力会变好还...

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优秀企业群体 长期roe 10%+，分红80%，增长率在2%+？

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投资最难的就是确定未来现金流：“我认为苹果未来5年左右盈利大概率会涨很多，所以我就猜个500亿（去年595亿），所以当时想的东西非常简单，用2000亿左右市值买个目前赚接近一年200亿，未来5年左右会赚到一年500亿以上的公司（而且还会往后继续很好）。如果有这个结论，买苹果不过是个简单算术题，...

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每股收益1元，未来以12%的增速增长，贴现率取12%，分红率70%，那50年的股息折现值是35元，靠分红回收了35元。 查看图片

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“15倍市盈率意味着买入当年的收益率6.67%，与前一笔投资10%年化收益差距很大，但这笔投资里企业可以成长，即此后年份的收益率会越来越高。如果此后企业能保持7%的增长，那么第5年的收益率6.67%*（1+7%）^5=9.35%，第10年期的收益率达到6.67%*（1+7%）^10=13.11%，整个十年间的累计收益率为98.55%...

姜诚：同样10%ROE，一个0增长，一个10%永续增长，贴现率10%，两者估值是一样的

姜诚：同样10%ROE，一个0增长，一个10%永续增长，贴现率10%，两者估值是一样的。

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白酒总市值3.6万亿（20240627），净利润1748亿（2023），自由现金流1435亿（2023）。

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NICK SLEEP：
Matichon 值多少钱？其股价在 1994 年达到峰值300 坦博（12 美元），目前已跌至 50 坦博（1 美元，根据货币贬值进行调整），我们的估值是其正常化自由现金流的四倍。Matichon家族拥有 25% 的股份，并利用成本削减带来的收益，将股息自低谷以来提高了三倍，因此投资者在等待周期改...