转：【长江电新】美国特斯拉全系7500美元，体现IRA执行放松，利好中国产业链
1、美国EPA在6月5日正式更新了北美电动车税收抵免金额，特斯拉Model 3标准续航、长续航均由3750美元调整至7500美元。特斯拉在美国全系获得7500美元，主要是寻求到了适用于IRA法案关于“电池组件”本土化的解决方案。根据美国国税局4月18日发布的文件，合格汽车制造商可以在有限的时间段（1年、1季度或1月），对来自同一车型、工厂、级别或组合的车型，以平均的合格电池组件比例进行计算和申报。例如特斯拉美国生产的Model 3，如果有50%以上产量来自松下-特斯拉合资工厂，其余由宁德时代进口电池配套，则该时段的全系销量均可以符合7500美元的要求。
2、特斯拉与宁德时代的合作仍在强化，尤其是从2023年来看，特斯拉2023Q1的美国产能已达90万辆，月销量维持在5.5-6万辆，特斯拉美国基地对动力电池的需求至少在70-80GWh。而从供给端看，松下在北美的本土产能38-39GWh，进口产能匹配S/X预计在6-8GWh，特斯拉自产电池预计8-10GWh，则存在较大的缺口需要依赖宁德时代、LGES出口的电池。本次特斯拉在寻求到适用方案的情况下，成功全系获得7500美元税收抵免，为特斯拉缓解电池供应瓶颈，宁德时代配套美国特斯拉放量提供的契机。
3、从IRA法案历次的边际变化看，对中国供应链的限制都是在边际放松的，包括将正负极本土制造定义为极片而非粉末，将结构件、热管理不纳入“电池”概念进行约束，以及4月18日对车企资源、制造本土化核算的放松。所反应的是美国新能源车产业链对中国制造业的依赖，目前IRA法案仍有“受关注实体”细则尚未发布，不过悲观预期已经充分，实际情况是否会好于预期也是值得期待的。
4、新能源车板块中期底部的信号愈发清晰，包括产业链价格回落下，逐步出现扩产放缓、企业逐步收缩的迹象；政策端国常会明确延长购置税减免也稳定信心，美国IRA法案约束逐步向好的趋势也有望消除压制因素。故继续看好板块。
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