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为了学习巴菲特，笔者发明了一个叫作市赚率的估值指标。其公式为：市赚率=市盈率/净资产收益率（PR=PE/ROE）。当市赚率等于1PR为合理估值，大于1PR和小于1PR则为高估和低估。上世纪80年代，巴菲特两次建仓可口可乐。1988年的市赚率估值是0.474PR，1989年的市赚率估值是0.326PR。两年平均下来，刚好...
修正市赚率是针对国企央企无法收购，只能通过股价上涨和股利支付来实现价值回归的一种妥协。主要目的就是解决茅台与银行的估值差问题。另外，巴菲特在股东信里透露过，会把可口可乐作为他自己的估值锚（标杆）。受此影响，我便选择贵州茅台作为估值锚了，