您讲茅台能保持百分之15的增速，是基于量价提升的情况下。如果零售价降到1499，量提升的空间不大，价格根本就没有提升的可能。那现在分析零售价下降的概率，消费疲软，商务需求缺失是事实，原来的价格卖不出那么多货，如果不降价促销，那渠道的货都跟难消化，厂家每年还有那么多任务，不降价厂家只能牺牲业绩停止出货，这也不可能。那厂家又要出货，渠道预计酒价会跌不会囤货而且会赶紧消化自己的库存，唯一的方式只有降价增大销量，渠道既能消化库存，厂家又能保住业绩。那现在就是价格会降到多少？如果降到1500，厂家还会增大出货量来求增长吗？那肯定不会，这业绩增速就是没了，能维持不下降就是万幸了。那下降到1500概率有多大，其实2000到3000的茅台是商务酒，除了少数极富人群能喝的起，大部分是商务需求，现在房地产的状况可以明确商务需求直线下降了，那茅台价格必须下降到个人消费者能消费的起愿意消费的价格，如果说1500的价格中产都会觉得贵。其实这个是个迷了，实际多少钱大家愿意买点茅台喝，关键是这几年中产受伤最严重。我们就取1500为茅台会降到的价格。如果茅台到1500，那业绩还能保持百分之十五增长？还是停止增长？还是负增长？乐观点取不增长，那20估值，还有百分之4的分红，勉强可以熬几年等待经济复苏。悲观一点业绩会负增长，那就15估值，消化负增长。给的估值都不算便宜，搞不懂为什么大家觉现在茅台便宜。除非有一种情况，茅台持续控价，而经济有快速复苏了，商务需求又起来了，又接着乐了，但是这种概率有多大呢？