2012-08-14 10:04
第一种情况中20%*5+10%*5我认为完全可以达到,但10年后的5%永续增长有点过于乐观,10年后的新东方还是不太令人放心。11%的折现率太高了吧,9-10%足以。虽然不可能用DCF计算出企业的真正价值,但有个大致区间还是有一定参考价值。
第一种情况中20%*5+10%*5我认为完全可以达到,但10年后的5%永续增长有点过于乐观,10年后的新东方还是不太令人放心。11%的折现率太高了吧,9-10%足以。虽然不可能用DCF计算出企业的真正价值,但有个大致区间还是有一定参考价值。
除了公司内帐财务分析预测,其他所有的财务分析预测不管是这种理论还是那种模型,都是瞎扯淡。如果你具体操作过账务,你就会明白这个道理。
1、收入在财务账上是可以调节的,只要增值税发票开出去,审计师就必然认定这个收入真实存在,其他的损益类指标就更容易操作了;
2、其实最扯淡就属现金流分流分析,企业只要花点银行汇款的手续费,可以让现金流量表要多好看就多好看,拿点钱在银行倒就可以了。
高利润带来的了太多的市场进入者,大量做实业的如矿山,房地产的朋友开始涉足培训行业,另外EDU的自身品牌在急速稀释。作为一个业内人士,我感觉这个行业对于庸者是永远的红海,对于能者是永远的蓝海。EDU将来走势如何终究决定于其内部能者离开的速度和能者入职的速度和二者各自的质量?而这个背后是高额的人力成本,目前就课酬而言EDU已近没有了当年的辉煌,将来有多少人才加盟,留得住多少人才?我们拭目以待吧!
学习现金流折算方法
DCF看起来很严谨,很有逻辑,但是对很多假设因素太过敏感,而且太多参数都是拍脑袋,拍准的可能性很小,所以。。。
烟屁股。