$长安汽车(SZ000625)$

关于长安汽车的几个问题，和大家交流

1:长安汽车是不是好的投资标的，凭着低估值，高成长，确定性这三点，长安具备了一个优秀投资标的的素质，当然还有很多不完美的地方，比如体制

2:长安的合理市值应该在1000亿中枢，最晚在15年实现，实现的条件只要具备两点就可以，第一长安福特马自达15年利润达到180.—200亿，今年大概85—90亿，第二:自主要在两年盈利，只要满足这两点就足以支撑千亿市值，关于两点的实现是极大概率事件，分析过很多次了

3.新福，翼虎，翼搏，新蒙，—5都以上市并取得成功，即将国产的新马3，锐界，也将取得成功，新马3所在a➕级合资车更多拼的是产品力，品牌力其次，长马虽然品牌力较弱，但产品力在k3和朗动之上，所以月销过万可期待，锐界所在b级suv竞争对手很少，竞争不充分，成功可能性更大，所以从产品层面来说基本没什么不确定因素，主要就是业绩释放速度

4关于主要产品单车利润，翼虎4万左右，蒙迪欧2—3万，边际利润率百分之15.—20，
新蒙的产品比例，1.5:2.0是2:8,其中1.5舒适百分之3.时尚16%,2.0时尚25%,豪华29.毫运12.至尊和旗舰15%,比起制胜价格区间大幅上移，单车利润2万问题不大，—5的单车利润至少2万

5依然坚持全年业绩超过0.8，随着销售规模扩大，补贴，本部大幅减亏，长福马贡献收益增加，四季可接近30亿盈利，还有北部新区的税费返还等，没理由全年业绩低于0.8